A conta da soja chegou: recuperação judicial sobe 73% entre produtores PJ
Produtores organizados como empresas lideram os pedidos de RJ no agro no primeiro tri de 2026, mostra levantamento da Serasa Experian
As margens da soja caminham para o pior nível em duas décadas na safra 2026/27 e já começam a aparecer nas estatísticas de recuperação judicial do agronegócio, como mostram dados da Serasa Experian divulgados nesta quarta-feira, 12.
Pressionados por custos de produção que permaneceram elevados mesmo após a queda dos preços da commodity, produtores rurais organizados como pessoa jurídica registraram um salto de 73,5% nos pedidos de recuperação judicial no primeiro trimestre de 2026, segundo levantamento da Serasa.
O número contrasta com o dos demais perfis analisados. Os produtores rurais pessoa física (PF) registraram 182 solicitações no período, queda de 6,7%, enquanto as empresas ligadas à cadeia do agronegócio contabilizaram 96 pedidos, alta de 18,5%.
O movimento indica que a pressão financeira tem se concentrado cada vez mais nos produtores organizados como empresas, sobretudo os de soja, cujo cenário mudou radicalmente nos últimos cinco anos.
Depois de um período de preços recordes, as cotações voltaram a patamares mais baixos, enquanto os custos da lavoura permaneceram elevados, principalmente em razão da alta dos fertilizantes.
Como o Brasil importa cerca de 85% desses insumos, a valorização do dólar ampliou ainda mais a pressão sobre o caixa dos produtores.
"Os custos de produção nunca voltaram para os níveis anteriores, enquanto o preço das commodities voltou. Logo, o produtor continuou pagando mais caro para formar a lavoura", afirma Joana Colussi, pesquisadora da Universidade de Purdue, nos Estados Unidos.
Um estudo da pesquisadora mostra que, em fazendas-modelo de Mato Grosso, os custos totais da produção de soja cresceram 96% entre 2021 e 2025, passando de US$ 172 para US$ 337 por tonelada.
No mesmo período, a produção brasileira aumentou cerca de 40%, impulsionada pela demanda internacional, especialmente da China. Ainda assim, isso não foi suficiente para preservar a rentabilidade. Segundo a Cogo Consultoria, a margem do produtor deve cair para 3,9% na atual safra, o menor nível em cerca de 20 anos.
Esse cenário ajuda a explicar a mudança no perfil das recuperações judiciais no campo. Entre janeiro e março deste ano, os produtores rurais que atuam como pessoa jurídica somaram 196 pedidos, o maior número e o maior crescimento entre os três perfis analisados pela Serasa Experian. Desse total, 137 vieram de sojicultores. A criação de bovinos aparece na sequência, com 42 solicitações.
No consolidado, considerando produtores rurais pessoas físicas, pessoas jurídicas e empresas ligadas à cadeia do agronegócio, o setor registrou 474 pedidos de recuperação judicial entre janeiro e março, alta de 21,9% em relação ao mesmo período do ano passado.
Mato Grosso e a RJ
Maior produtor de grãos do Brasil, Mato Grosso também liderou o ranking de recuperações judiciais do agronegócio no primeiro trimestre de 2026. O estado registrou 135 pedidos, quase o dobro do segundo colocado, Goiás, com 73 solicitações.
Na sequência aparecem Paraná (50), Mato Grosso do Sul (38), Minas Gerais (34), Rio Grande do Sul (30), Tocantins (30), São Paulo (28), Bahia (14) e Santa Catarina (12).
Para Marcelo Pimenta, head de Agronegócio da Serasa Experian, a alta das recuperações judiciais reflete um cenário que já vinha pressionando o caixa dos produtores e empresários do setor.
"O ambiente de crédito mais seletivo, combinado à manutenção de custos elevados de produção e ao maior nível de alavancagem dos produtores, continuou afetando o fluxo de caixa no campo", diz.
Segundo ele, embora os pedidos tenham voltado a crescer no início de 2026, ainda permanecem abaixo dos picos registrados em meados do ano passado.