Como o fim das bets piora o que já está ruim para essa empresa do setor financeiro, segundo BofA

De maneira geral, o fim dos sites de apostas, as chamadas bets, foi visto com bons olhos para empresas da bolsa, como varejistas e bancos, muito em função do alto endividamento das famílias. Mas há um grupo que pode sair prejudicado: os meios de pagamento.

Segundo cálculos do Bank of America, a PagSeguro (PAGS) deve sofrer impactos com a proibição. Isso porque uma grande soma de recursos era movimentada com as apostas.

Para se ter uma ideia, as transações de apostas representam de 4% a 6% do TPV (Volume Total de Pagamentos) da PAGS, sugerindo que a empresa processou perto de 8% dos volumes de apostas no Brasil, segundo os cálculos do Bank of America.

“A PAGS construiu uma base de clientes mais voltada para grandes contas, e-commerce, transações transfronteiriças (cross-border) e empresas de apostas”, diz o BofA.

A Stone (STNE), por outro lado, permaneceu mais concentrada no segmento de micro, pequenas e médias empresas (MPMEs) e não deve ser impactada.

Lucro menor

Para o que realmente importa para o investidor, o lucro, o BofA espera que a proibição possa reduzir o lucro líquido projetado para 2027 da PAGS em 1% a 3% (R$ 20 milhões a R$ 90 milhões).

Embora a MP ainda precise da aprovação do Congresso em até 120 dias para se tornar permanente, ela já está em vigor.

Com isso, o BofA espera uma queda acentuada nos volumes relacionados a apostas em outubro, resultando em um impacto negativo no quarto trimestre de 2026, com redução de até 3% no lucro líquido.

Mais risco entre tantos outros

Para o BofA, a proibição adiciona riscos de queda (downside) a uma perspectiva de resultados já desafiadora para a PAGS, somando-se ao crescimento do TPV em um dígito baixo e à queda nas taxas de receita.

“Ainda não estamos incorporando a proibição em nossas estimativas, aguardando a aprovação da MP pelo Congresso e maior clareza sobre a exposição.”

O BofA manteve recomendação neutra para PAGS e STNE, uma vez que a dinâmica fraca de resultados no curto prazo deve limitar uma reavaliação do valuation.