Crédito privado: BTG escolhe 9 títulos para colocar na carteira em julho

O BTG Pactual promoveu apenas uma alteração em sua carteira de títulos incentivados de crédito privado para julho. A equipe incluiu a debênture incentivada da Equatorial Goiás (CGOSA2) e retirou o papel da Energisa Paraíba (SAELB7), em uma mudança motivada pelo ponto de entrada dos ativos, e não por uma piora na qualidade de crédito.

Segundo o banco, a exclusão da debênture da Energisa Paraíba ocorreu porque a forte demanda pelo ativo reduziu o estoque disponível no mercado secundário, diminuindo sua atratividade para novas alocações.

O BTG ressalta, porém, que a retirada da carteira não representa uma recomendação de venda para quem já possui o papel, mas reflete apenas uma avaliação de que outras oportunidades oferecem melhor relação entre risco e retorno neste momento.

A nova aposta do banco é a debênture da Equatorial Goiás. De acordo com os analistas, o ativo reúne um prêmio de crédito atrativo diante da redução da alavancagem da holding, da melhora dos indicadores operacionais da distribuidora e da fiança corporativa da Equatorial Energia, considerada um importante reforço ao perfil de crédito da emissão.

Na avaliação do BTG, a Equatorial Goiás também se beneficia do processo de turnaround conduzido pelo grupo desde a aquisição da distribuidora.

O banco destaca a evolução dos indicadores de qualidade da operação, a liquidez confortável para o pagamento das obrigações de curto prazo e o perfil diversificado da Equatorial, que atua hoje nos segmentos de distribuição, transmissão, geração de energia e saneamento.

Apesar da troca, o restante da carteira foi mantido. As recomendações seguem concentradas em emissores classificados entre AA e AAA, principalmente dos setores de infraestrutura, energia e agronegócio.

Segundo o BTG, a estratégia continua priorizando emissores com geração de caixa previsível, fundamentos sólidos e boa qualidade de crédito, especialmente em um cenário em que os títulos incentivados seguem oferecendo oportunidades para investidores que buscam retornos acima dos títulos públicos sem abrir mão de empresas de elevada qualidade.

Confira as Top Picks incentivadas de julho

Ativo	Emissor	Setor	Código	Indexador	Rating	Duration	Vencimento
Debênture Incentivada	Autopista Litoral Sul	Transporte	PLSB1A	IPCA+	AAA	3,0 anos	15/10/2031
Debênture Incentivada	Brava Energia	Óleo e Gás	RRRP13	IPCA+	AA-	4,0 anos	15/10/2033
CRA	Eldorado	Papel e Celulose	CRA0250080X	IPCA+	AA+	6,7 anos	17/09/2035
CRA	Eldorado	Papel e Celulose	CRA0250080Y	Prefixado	AA+	8,7 anos	17/09/2040
Debênture Incentivada	Equatorial Goiás	Distribuição de Energia	CGOSA2	IPCA+	AAA	7,1 anos	15/01/2038
Debênture Incentivada	MetrôRio	Transporte	MGPRA0	IPCA+	AAA	8,0 anos	15/03/2042
Debênture Incentivada	Rialma	Transmissão de Energia	RALM11	IPCA+	AAA	8,7 anos	15/12/2046
CRA	3tentos	Agronegócio	CRA025008N8	CDI	AA	3,8 anos	15/10/2030
CRA	SLC Agrícola	Agronegócio	CRA025007PT	CDI	AA	4,9 anos	22/09/2033