Das ações que caíram com trade eleitoral, quais são oportunidade e quais são cilada? O que dizem analistas

A Bolsa brasileira tem enfrentado grande volatilidade nos últimos tempos. Após o primeiro turno das eleições, com a liderança de Flávio Bolsonaro na votação, algumas ações dispararam. Após o resultado do segundo turno, porém, muitos ativos devolveram os ganhos.

Quais desses papéis ficaram baratos, têm chance de se recuperar e são vistos como uma boa oportunidade de compra?

Com base na recomendação de algumas das principais instituições financeiras, no Money Picks desta semana, os jornalistas do Money Times apresentam algumas ações para investir no cenário atual — e de quais é melhor passar longe.

As varejistas campeãs para o Citi

Para o Citi, ainda há oportunidade no varejo. Para os analistas, em um momento de incerteza, o ideal é apostar em empresas que reúnam três características essenciais:

1. Perfil de demanda resiliente;
2. Diversificação geográfica e exposição às exportações;
3. Balanços sólidos, de preferência com pagamento de dividendos.

As empresas que contam com essa combinação, segundo o Citi, são Smart Fit (SMFT3), Vivara (VIVA3), Lojas Renner (LREN3) e Alpargatas (ALPA4).

No caso da Alpargatas, mesmo que ela esteja cara em comparação aos pares, o banco avalia que a empresa ficou menos arriscada e apresenta boas perspectivas de lucro. Além disso, o Citi também destaca a combinação entre a força da marca e a exposição internacional.

Para Lojas Renner, o Citi vê espaço para valorização, mas alerta que o consumo no Brasil não vive seu melhor momento, e a concorrência com varejistas estrangeiras pode continuar balançando a companhia.

Magazine Luiza (MGLU3)

A Magazine Luiza (MGLU3) esteve entre as maiores beneficiadas pelo “trade eleitoral” nas semanas que antecederam a definição do cenário político. Agora, porém, a companhia aparece entre as principais vítimas da reversão desse movimento.

O Citi reduziu o preço-alvo das ações de R$ 14 para R$ 6 e rebaixou sua recomendação de compra para neutra, sinalizando uma visão mais cautelosa para os próximos meses.

Na avaliação do banco, o principal desafio continua sendo o ambiente de juros elevados. Com taxas mais altas, o crédito fica mais caro, o consumo tende a desacelerar e as despesas financeiras das empresas aumentam, uma combinação que costuma afetar em cheio varejistas dependentes de financiamentos e vendas parceladas.

Para o Magazine Luiza, isso significa um cenário mais desafiador para crescimento e rentabilidade, reduzindo o entusiasmo do mercado com a ação.

Bradesco (BBDC4)

Desde as máximas de 6 de outubro, as ações do Bradesco (BBDC4) despencaram quase 40% e chegaram ao menor nível desde 2025. Para o Morgan Stanley, porém, a forte desvalorização parece ter ido além do que os fundamentos justificam.

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) continua acima da taxa Selic. Na visão do banco, o mercado pode estar precificando um cenário excessivamente pessimista para a instituição.

Além do desconto, o banco vê avanços operacionais que podem ajudar o Bradesco a atravessar um ambiente macroeconômico mais desafiador. Nos últimos anos, a companhia acelerou a transformação digital, reduziu sua rede física de agências e segue com espaço para capturar ganhos adicionais de eficiência por meio da otimização de custos e da estrutura operacional.

A qualidade da carteira de crédito também é apontada como um fator positivo. Por isso, embora o momento continue marcado por volatilidade e incertezas, os analistas acreditam que o mercado pode ter exagerado na punição às ações do Bradesco.

Irani (RANI3)

O BTG Pactual reiterou sua recomendação de compra para a Irani (RANI3) e manteve preço-alvo de R$ 14 por ação, o que implica um potencial de valorização próximo de 100% em relação aos níveis atuais.

Na visão do banco, a tese da Irani guarda semelhanças com a de outras empresas que vêm sendo negociadas com desconto na bolsa: o preço das ações recuou de forma significativa, mas os fundamentos continuam sólidos.

Além de manter resultados consistentes, a companhia segue expandindo sua presença no mercado de papelão ondulado, fortalecendo sua posição competitiva no setor.

Smart Fit (SMFT3)

A Smart Fit está entre as ações favoritas da Empiricus. A casa vê a companhia como uma compounder, termo usado para empresas capazes de crescer por muitos anos mantendo bons retornos.

A tese se apoia em três pilares. O primeiro é o potencial do mercado. A penetração de academias na América Latina ainda é baixa quando comparada a países desenvolvidos, o que abre espaço para a expansão do setor.

O segundo é a liderança da companhia. A Smart Fit detém cerca de 12,8% do mercado latino-americano, com uma participação muito superior à dos concorrentes.

O terceiro ponto é que a empresa consegue financiar parte do crescimento com a própria geração de caixa, reduzindo a dependência de endividamento. Para a Empiricus, essa combinação deve permitir que a rede continue expandindo sua operação nos próximos anos.

O Money Picks vai ao ar toda segunda-feira, às 8h, no canal do YouTube do Money Times.

*Sob supervisão de Maria Carolina Abe