De olho em Wall Street: SP 500 é compra para a XP por três motivos

A XP Investimentos iniciou a cobertura do S&P 500 com recomendação de compra e vê espaço para uma valorização consistente do principal índice da bolsa norte-americana. A corretora projeta um preço-alvo de 8.900 pontos para o fim de 2027, um potencial de valorização de 15,5% em relação aos níveis atuais.

Na avaliação da XP, o mercado dos Estados Unidos continua oferecendo uma combinação atrativa de crescimento, rentabilidade e qualidade, sustentada principalmente pelo avanço da inteligência artificial (IA) e pela resiliência das empresas.

A visão otimista da corretora está apoiada em três pilares: a continuidade do crescimento dos lucros corporativos, a sustentação dos múltiplos em níveis considerados adequados e a preservação dos elevados retornos sobre o capital investido pelas companhias.

Crescimento mesmo com macro desafiador

Segundo os estrategistas, liderados por Fernando Ferreira, a expansão dos resultados das empresas norte-americanas deve permanecer robusta, mesmo em um ambiente macroeconômico mais desafiador.

A avaliação é de que os atuais múltiplos das ações já incorporam boa parte dos riscos presentes no cenário econômico. Para a XP, o aumento dos juros reais, as pressões inflacionárias e a maior incerteza macroeconômica ao longo de 2026 contribuíram para comprimir os valuations das empresas americanas.

Para a corretora, essa dinâmica reforça a capacidade de geração de valor das empresas e contribui para sustentar o crescimento dos lucros no longo prazo.

Além disso, a corretora destaca que a manutenção de margens elevadas, a capacidade de reinvestimento das companhias e a monetização dos investimentos ligados à inteligência artificial devem continuar impulsionando ganhos de produtividade e crescimento das receitas.

“Em nossa visão, a conversão desses investimentos em novas receitas, ganhos de eficiência e vantagens competitivas sustentáveis permitirá a manutenção de retornos sobre o capital investido em patamares elevados”, afirma a XP.

Riscos no radar

Apesar da recomendação positiva, os analistas destacam alguns riscos para a tese. Entre eles estão uma adoção corporativa da IA abaixo do esperado, a continuidade de conflitos geopolíticos e o elevado nível de endividamento das companhias norte-americanas.

Ainda assim, a XP considera que o balanço entre riscos e oportunidades permanece favorável, justificando a recomendação de compra para o S&P 500.