Fed deve pausar ciclo de alta? Veja o que esperar da decisão de juros nos EUA

O mercado projeta que o Federal Reserve não deve continuar o ciclo de alta nos juros norte-americanos, e optará pela manutenção na reunião desta quarta-feira (28), dentro do intervalo entre 3,75% e 4%.

Desde a retomada dos conflitos no Oriente Médio e a nova disparada dos preços do petróleo, os membros do banco central americano têm demonstrado incômodo com a inflação persistentemente acima da meta.

A última divulgação do CPI, índice de preços ao consumidor, mostrou uma alta acima do esperado, principalmente no núcleo, o que acende um alerta para a trajetória da inflação nos Estados Unidos.

“Essa pressão vem não apenas da alta dos preços de energia, que têm sofrido os impactos do conflito no Oriente Médio, mas também dos serviços, que subiram mais de 3% em 12 meses”, avalia Felipe Mecchi, economista do C6 Bank.

O economista explica, porém, que falas recentes de membros do comitê de política monetária sugerem que não há pressa para uma nova alta agora.

Juliana Benvenuto, coordenadora de investimentos e conteúdo da Avenue, avalia que os dados de mercado de trabalho continuam relativamente estáveis e resilientes e a economia americana segue mostrando força, com expectativas de crescimento do PIB de aproximadamente 2,3% neste ano.

“Esse conjunto de fatores mantém a inflação no centro das atenções do Fed, mas sem indicar a necessidade de acelerar o ritmo de alta dos juros neste momento”, destaca.

Apesar da manutenção esperada, Andressa Durão, economista do ASA, acredita que a decisão não deve ser unânime. Na avaliação dela, Lorie Logan, do Fed de Dallas, e Beth Hammack, do Fed de Cleveland, devem apresentar votos dissidentes.

Se não agora, quando?

Embora a expectativa seja de pausa em outubro, a última reunião do ano, em dezembro, pode trazer uma nova alta. Os economistas ponderam que a inflação persistente sustenta argumentos para que o Federal Reserve mantenha uma política monetária restritiva e volte a subir os juros.

No dot plot divulgado após a última reunião, as projeções dos dirigentes também indicaram um aumento de juros ainda neste ano, em linha com a expectativa predominante no mercado.

De acordo com a ferramenta Fed Watch do CME Group, o mercado trabalha atualmente com uma probabilidade 70% de alta, chegando ao intervalo de 4% e 4,25%.