Fed diz que renda, patrimônio e estresse financeiro das famílias aumentaram de 2022 a 2025 nos EUA

A saída da pandemia da Covid-19 aumentou a renda e a riqueza da maioria das famílias americanas, com os ganhos de renda concentrados entre as camadas menos favorecidas, mas com mais riqueza fluindo para os 10% mais ricos, segundo mostrou uma nova pesquisa do Federal Reserve que abrange o período de 2022 a 2025.

A mais recente Pesquisa sobre Finanças do Consumidor do Fed, realizada a cada três anos e que abrange uma amostra representativa de cerca de 4.300 famílias em todo o país, mostra ganhos de riqueza muito mais lentos do que os observados durante os anos voláteis da pandemia, quando os mercados de ações despencaram e depois dispararam, e as famílias receberam trilhões de dólares em pagamentos de auxílio federal.

A pesquisa foi realizada principalmente entre abril e maio do ano passado.

Com a moderação no aumento da riqueza, segundo o Fed, o estresse financeiro aumentou para alguns.

Em uma era “de expansão econômica moderada e inflação elevada… enquanto a maioria das famílias experimentou aumentos moderados na renda e no patrimônio líquido, um subconjunto crescente de famílias parece ter enfrentado estresse financeiro”, afirmou o Fed.

Embora os ganhos de renda tenham sido maiores para as famílias menos abastadas, eles pouco contribuíram para aumentar sua riqueza, com o quarto inferior das famílias vendo seu patrimônio líquido cair mais de 50%, passando de US$ 3.800 na última pesquisa, em 2022, para US$ 1.700.

A riqueza mediana das famílias negras, que cresceu 60% no período de 2019 a 2022, registrou “uma grande queda” de 25%, afirmou o Fed, que concluiu que os novos dados “reforçaram os padrões existentes de desigualdade de riqueza de acordo com as características familiares”, com famílias que já eram ricas, mais velhas, com maior escolaridade ou renda mais alta obtendo ganhos maiores do que as demais.

Os ganhos de riqueza foram particularmente pronunciados, com alta de 37%, em famílias cujo membro principal tinha mais de 75 anos — um desequilíbrio geracional que se manifestou na formação mais lenta de famílias e na compra de imóveis entre as famílias mais jovens.

Embora a dívida das famílias tenha permanecido estável e a alavancagem das famílias — a relação entre dívida e ativos — tenha diminuído, sinais de pressão da dívida vinham se acumulando em um período de alta inflação e aumento das taxas de juros.

A mediana do pagamento da dívida como porcentagem da renda subiu 2 pontos percentuais, para 15,4%, e a relação total entre dívida e renda saltou de 89,4% em 2022 para 94,9%. Uma parcela maior de famílias, 8,6% contra 6,5%, tinha pagamentos de dívidas que consumiam mais de 40% de sua renda, o maior índice desde a pesquisa de 2013.

Atrasos em pagamentos de empréstimos

A pesquisa abrangeu anos em que os EUA estavam superando a volatilidade econômica da pandemia e caminhando para um “novo normal”, caracterizado por aumentos salariais mais modestos, acompanhados por um grande aumento na riqueza do mercado de ações. Alguns economistas descreveram o que está surgindo como uma distribuição em “forma de K”, com as famílias na base da pirâmide se mantendo à tona ou ficando para trás, enquanto aquelas com ativos ou renda mais alta estão avançando.

“A proporção de famílias que relataram atrasos nos pagamentos de empréstimos aumentou acentuadamente de cerca de 12% para quase 20%”, informou o Fed.

A renda familiar mediana geral, ajustada pela inflação, subiu 7%, para US$82.200, durante o período de três anos, quando o mercado de trabalho restrito da pandemia gradualmente deu lugar a um pequeno aumento no desemprego.

O aumento maior da renda na extremidade inferior da distribuição de renda — variando de 4% a 7% para os 60% das famílias com menor renda, em comparação com uma queda de 6% na renda real dos 10% com maior renda — foi consistente com as condições da era pós-pandêmica, quando as empresas enfrentavam escassez de mão de obra, particularmente no setor de serviços, e os empregadores ofereciam aumentos salariais e bônus para atrair funcionários para as áreas de saúde, restaurantes e outras ocupações que exigiam atendimento presencial.

O patrimônio líquido mediano real aumentou 2%, para US$ 215.900, e “a maioria das famílias, em todas as faixas de patrimônio líquido e renda, registrou aumentos”, afirmou o Fed em um comunicado à imprensa que acompanhou a pesquisa.

A taxa de proprietários de imóveis permaneceu estável em cerca de 66%, enquanto a participação no mercado de ações caiu ligeiramente de 58% em 2022 para 56% em 2025.