Itaú BBA troca 80% das ações em carteira recomendada para julho; onde investir?
O Itaú BBAatualizou quase toda a carteira recomendada mensal de ações. Para julho, Aura Minerals (AURA33), BTG Pactual (BPAC11), Equatorial (EQTL3) e Petrobras (PETR4) deixam a seleção, dando espaço para a entrada da Embraer (EMBJ3), Nubank (ROXO34), Sabesp (SBSP3) e Bradesco (BBDC4).
A única ação que permanece de um mês para o outro é a Axia Energia (AXIA3). Em junho, o portfólio registrou queda de 4,5%, 3 pontos percentuais (pp) abaixo da queda de 1% do Ibovespa (IBOV) no período.
O principal detrator do desempenho da carteira foi a ação da Aura Minerals, com retorno de -19%, principalmente explicado pela queda de cerca de 12% do ouro no período
Novas integrantes
Sobre a entrada da Embraer, os analistas do Itaú BBA enxergam na companhia uma combinação atrativa de carteira de pedidos em níveis recordes, expansão das margens operacionais e exposição relevante a receitas dolarizadas, o que confere maior previsibilidade aos resultados nos próximos trimestres.
Na visão da casa, a fabricante de aeronaves brasileira pode se beneficiar de novos pedidos no segmento de defesa, dado crescente nível de despesas que diversos países têm tido nessa frente.
No caso do Nubank, os analistas avaliam que a queda de cerca de 25% das ações desde o começo do ano, que levou o múltiplo preço/lucro para cerca de 13 vezes, abriu uma oportunidade de entrada interessante.
“Em nossa visão, a empresa deve seguir apresentando expansão consistente da sua base de clientes, combinado a ganhos de participação em produtos de crédito e melhora estrutural de rentabilidade.”, diz o BBA.
Já a entrada da Sabesp ocorre porque os analistas entendem que, neste momento, a companhia apresenta gatilhos de curto e médio prazo com maior potencial de beneficiar a ação do que a Equatorial, embora reconheçam que o valuation de Equatorial parece bastante atrativo e represente uma excelente oportunidade de longo prazo.
“No segundo semestre, a Sabesp tem boas perspetivas de se sagrar vitoriosa no programa Universaliza SP 2, o que pode conferir à companhia uma alavanca importante de crescimento e de retorno ao acionista, ainda mais considerando as sinergias que a empresa pode destravar com as localidades onde já opera”, ponderam os analistas.
Por fim, a saída da Petrobras reflete principalmente a leitura de que o cenário para o petróleo se tornou menos favorável após o cessar-fogo entre Estados Unidos e Irã, com o recuo do Brent para próximo de US$ 72.
Ainda que a tese de Petrobras ainda seja respaldada por geração de caixa robusta e elevada distribuição de proventos, o BBA entende que o potencial de valorização no curto prazo parece mais limitado.
No Bradesco, a visão é de uma assimetria mais atrativa, com valuation descontado em relação ao histórico e aos pares, sinais consistentes de melhora na qualidade da carteira de crédito e perspectivas favoráveis de retomada de rentabilidade, apesar de um ambiente macro mais desafiador.
As ações indicadas pelo Itaú BBA para julho
| Empresa | Código | Data de Inclusão | Peso | Preço Justo (R$) | Upside (Potencial de alta) | Dividend Yield 2026 |
| Embraer | EMBJ3 | 30/06/2026 | 20,00% | 70 | -12,70% | 0,00% |
| Nubank | ROXO34 | 30/06/2026 | 20,00% | 15,6 | 11,40% | 0,00% |
| Sabesp | SBSP3 | 30/06/2026 | 20,00% | 34 | 14,70% | 0,00% |
| AXIA Energia | AXIA3 | 30/01/2026 | 20,00% | 50,3 | -8,70% | 9,30% |
| Bradesco | BBDC4 | 30/06/2026 | 20,00% | 22 | 21,10% | 7,00% |