Petrobras (PETR4), Ambev (ABEV3) e mais: 10 ações para ter na carteira de julho, segundo BTG Pactual

O BTG Pactual realizou alguns ajustes na carteira recomendada de ações para o mês de julho. Tendo em vista uma perda de espaço dos ativos brasileiros perante os investidores estrangeiros, os analistas optaram por uma redução marginal do risco no portfólio.

Neste sentido, o banco reduziu a exposição a ações de fluxo de caixa de maior duration ao retirar Localiza (RENT3) e Equatorial (EQTL3) da carteira, mantendo 20% do portfólio em serviços básicos, com Eneva (ENEV3) e Axia Energia (AXIA3), e outros 10% em Motiva (MOTV3), que é negociada a uma TIR (taxa interna de retorno) real de 13%.

O BTG adicionou à carteira as ações da fabricante de bebidas Ambev (ABEV3), após um longo período.

“A Ambev adiciona uma posição defensiva à nossa carteira com uma combinação de balanço patrimonial sólido, negócio resiliente, forte geração de caixa e dividend yield atrativo (7,5%). Com um portfólio único de marcas difícil de ser igualado pela concorrência, a Ambev está agora muito bem posicionada para recuperar participação de mercado”, dizem os analistas.

A operadora de shoppings Allos (ALOS3) retorna à carteira de ações do BTG, com participação de 5%. Os analistas destacam o modelo de negócio previsível da companhia, que oferece proteção contra a inflação e negocia a um dividend yield (rendimento de dividendo) de 13% e uma TIR real de 13%.

Ainda no setor imobiliário, o BTG elevou a exposição a construtoras de baixa renda ao aumentar o peso da Cury (CURY3) de 5% para 10%.

Os analistas optaram por manter a Petrobras (PETR4) na seleção por mais um mês, como hedge em caso de deterioração nas condições geopolíticas no Oriente Médio.

“Além disso, mesmo com o petróleo a US$ 70, o dividend yield de 2026 pode atingir cerca de 11% e os resultados trimestrais devem ser fortes”, diz o BTG.

A Embraer (EMBJ3), Itaú (ITUB4) e a Totvs (TOTS3) completam a seleção para o mês de julho.

Em junho, o desempenho da carteira mensal do BTG foi positivo em 1,8%, superando o recuo de 1% do Ibovespa (IBOV) no período.

Cenário

O BTG Pactual destaca a perda de espaço das ações do Brasil para o estrangeiro.

“Com a inflação acima da meta, o Banco Central do Brasil tem pouco espaço para cortar os juros. E com os juros de curto prazo prestes a subir nos EUA, isso limita ainda mais a sua capacidade de reduzir as taxas de juros locais”, dizem os analistas.

Ao mesmo tempo, o aumento dos gastos do governo às vésperas das eleições presidenciais de outubro está pressionando as taxas reais de longo prazo, que encerraram junho em 7,9%.

“Embora as ações brasileiras pareçam baratas, um cenário mais incerto pela frente e a ausência de claros catalisadores de curto prazo nos levaram a tornar a carteira 10SIM um pouco mais defensiva”, conclui o BTG.

As ações para ter em julho

Empresa	Código	Peso (%)	Potencial de Alta (%)
Petrobras	PETR4	10%	55%
Itaú Unibanco	ITUB4	15%	23%
Ambev	ABEV3	10%	23%
Axia	AXIA3	10%	24%
Embraer	EMBJ3	10%	52%
Eneva	ENEV3	10%	16%
Motiva	MOTV3	10%	37%
Totvs	TOTS3	10%	92%
Allos	ALOS3	5%	39%
Cury	CURY3	10%	25%