Por que a Pandora troca prata por platina mesmo após o preço do metal despencar?

A joalheria Pandora vai manter a estratégia de substituir parte da linha de joias em prata esterlina por peças banhadas a platina, mesmo com a recente queda no preço da prata. A confirmação foi dada pela CEO da joalheria dinamarquesa, Berta de Pablos-Barbier, nesta quinta-feira, 13.

A confirmação ocorre um dia após a companhia divulgar um balanço do segundo trimestre acima das expectativas e elevar a projeção de crescimento para 2026.

Uma das maiores joalherias do mundo, a empresa anunciou a mudança em fevereiro, após os contratos futuros da prata superarem US$ 120 por onça em janeiro. Na época do anúncio, o metal era negociado perto de US$ 80 por onça. Nesta quinta, a cotação à vista estava abaixo de US$ 65 por onça.

Mesmo com o movimento de queda, a executiva reforçou que a decisão de diversificar materiais segue de pé. "Estamos diversificando nosso portfólio de materiais; trata-se de tornar a Pandora mais flexível e oferecer materiais variados aos nossos consumidores", disse à CNBC.

Pandora trava preço da prata para 2027

Para se proteger de novas oscilações do metal, a Pandora informou ter travado entre 90% e 100% da necessidade de prata prevista para 2027 a um preço próximo de US$ 65 por onça.

A CEO informou que a estratégia de migração para a platina também ajuda a companhia a sustentar margens mais altas, blindando o negócio da volatilidade do metal precioso que historicamente sustenta boa parte da joalheria da marca.

O apetite do mercado pela ação da companhia mudou de figura nos últimos meses. Depois de um 2025 fraco, atribuído por analistas do Citi justamente à trajetória da prata no período, os papéis da Pandora acumulam valorização de 55% nos últimos três meses.

Por volta das 7h27 (horário de Brasília), as ações da Pandora (PNDORA) em Copenhague subiam 2,80%.

Lucro trimestral surpreende

As ações da joalheria chegaram a subir 4% mais cedo no pregão, com o lucro do segundo trimestre acima do esperado, beneficiado por um reembolso pontual de tarifas dos Estados Unidos. O lucro operacional somou 1,46 bilhão de coroas dinamarquesas, equivalentes a US$ 226 milhões, com margem de 20,3%.

Com o resultado, a companhia revisou para cima a projeção de crescimento orgânico para o ano de 2026, agora entre 0% e 3%, ante uma faixa anterior de queda de 1% a alta de 2%. A margem de lucro esperada para o ano também subiu, passando de uma faixa de 21% a 22% para uma nova projeção entre 22% e 23%.

No trimestre, o crescimento orgânico ficou em 3%, enquanto o indicador de vendas em mesmas lojas, que exclui o efeito de aberturas e fechamentos de unidades, avançou 1%.

Analistas do Jefferies classificaram o resultado como condizente com um patamar de expectativas já elevado do mercado, com crescimento das vendas em mesmas lojas e a revisão de guidance em linha com o que os investidores aguardavam.

No mercado de futuros, a prata operava em queda de 1,23% nesta quinta, enquanto os contratos de platina recuavam 2,08%.