Quais as gestoras mais consistentes dos últimos três anos? Veja quem se destacou, segundo a Moody’s
A Moody’s Local Brasil colocou algumas das principais gestoras do mercado brasileiro no topo de seu ranking de consistência, que avalia o desempenho dos fundos nos três anos encerrados em junho de 2026. O levantamento não considera apenas quem entregou os maiores retornos: a metodologia também leva em conta a capacidade de controlar riscos e […]
A Moody’s Local Brasil colocou algumas das principais gestoras do mercado brasileiro no topo de seu ranking de consistência, que avalia o desempenho dos fundos nos três anos encerrados em junho de 2026. O levantamento não considera apenas quem entregou os maiores retornos: a metodologia também leva em conta a capacidade de controlar riscos e preservar resultados em diferentes condições de mercado.
Entre as gestoras que mais se destacaram estão SPX, ARX, Santander, AZ Quest e Vinland, que aparecem nas primeiras posições de diferentes categorias.
O estudo foi divulgado nesta segunda-feira (24) e analisou cerca de 14 mil fundos selecionados de um universo de mais de 37 mil. Entraram na amostra fundos com pelo menos três anos de histórico, patrimônio líquido mínimo de R$ 25 milhões e pertencentes a categorias representativas, como renda fixa, crédito privado, ações e multimercados.
A nota atribuída pela Moody’s varia de zero a cinco. Quanto maior o score, melhor o desempenho ajustado ao risco da gestora dentro de sua categoria.
As líderes em cada categoria
Em renda fixa, o primeiro lugar ficou com a gestão de recursos do Banco J. Safra, com score de 3,88. A SPX veio logo atrás, com 3,83, seguida pela ARX, com 3,81. Nu Asset e XP Vista completaram as cinco primeiras posições.
| Posição | Gestora | Score |
|---|---|---|
| 1 | Banco J Safra – Gestão de Recursos | 3,88 |
| 2 | SPX Gestão de Recursos | 3,83 |
| 3 | ARX Investimentos | 3,81 |
| 4 | Nu Asset Management | 3,67 |
| 5 | XP Vista Asset Management | 3,51 |
| 6 | Principal Asset Management | 3,46 |
| 7 | Franklin Templeton Brasil | 3,43 |
| 8 | AZ Quest Investimentos | 3,26 |
| 9 | Mapfre Investimentos | 3,19 |
| 10 | Caixa DTVM | 2,74 |
No crédito privado, a liderança foi da Daycoval Asset, com 4,16. Riza Líquidos, XP Advisory, Bradesco e BB Gestão de Recursos aparecem na sequência.
| Posição | Gestora | Score |
|---|---|---|
| 1 | Daycoval Asset Management | 4,16 |
| 2 | Riza Líquidos | 3,85 |
| 3 | XP Advisory | 3,80 |
| 4 | Bradesco | 3,72 |
| 5 | BB Gestão de Recursos | 3,63 |
| 6 | Somma Investimentos | 3,57 |
| 7 | Integral Investimentos | 3,55 |
| 8 | XP Gestão de Recursos | 3,50 |
| 9 | Inter Asset | 3,31 |
| 10 | AZ Quest Investimentos | 3,30 |
Já em ações brasileiras, a SPX teve o melhor desempenho ajustado ao risco, com score de 4,70. ARX, Santander Brasil Gestão de Recursos, Navi Capital e Perfin Equities completaram o top 5.
| Posição | Gestora | Score |
|---|---|---|
| 1 | SPX Gestão de Recursos | 4,70 |
| 2 | ARX Investimentos | 4,32 |
| 3 | Santander Brasil Gestão de Recursos | 4,19 |
| 4 | Navi Capital | 3,87 |
| 5 | Perfin Equities | 3,83 |
| 6 | Leblon Equities | 3,83 |
| 7 | Norte Asset Management | 3,81 |
| 8 | Vinland Capital | 3,77 |
| 9 | Bahia AM Renda Variável | 3,51 |
| 10 | Vinci Soluções de Investimentos | 3,50 |
Entre os fundos de ações estrangeiras, o Santander ficou na primeira colocação, com score de 4,72, seguido por Inter Asset, com 4,65, e Caixa, com 4,60. J. Safra e Franklin Templeton apareceram na quarta e quinta posições, respectivamente.
| Posição | Gestora | Score |
|---|---|---|
| 1 | Santander Brasil Gestão de Recursos | 4,72 |
| 2 | Inter Asset | 4,65 |
| 3 | Caixa DTVM | 4,60 |
| 4 | Banco J Safra – Gestão de Recursos | 4,08 |
| 5 | Franklin Templeton Brasil | 3,97 |
| 6 | BB Gestão de Recursos | 3,87 |
| 7 | Somma Investimentos | 3,40 |
| 8 | Real Investor Asset Management | 2,73 |
| 9 | Principal Asset Management | 2,69 |
| 10 | Alaska Investimentos | 1,55 |
Nos multimercados, a liderança ficou com a Vinland, com score de 4,43. AZ Quest, XP Vista, BRZ e Polo Capital vieram na sequência.
| Posição | Gestora | Score |
|---|---|---|
| 1 | Vinland Capital | 4,43 |
| 2 | AZ Quest Investimentos | 4,27 |
| 3 | XP Vista Asset Management | 4,07 |
| 4 | BRZ Investimentos | 4,06 |
| 5 | Polo Capital | 4,06 |
| 6 | ARX Investimentos | 3,99 |
| 7 | Capitânia | 3,75 |
| 8 | Somma Investimentos | 3,33 |
| 9 | Caixa DTVM | 3,30 |
| 10 | SPX Gestão de Recursos | 3,15 |
Quem aparece mais de uma vez
Mais do que observar apenas os primeiros colocados de cada categoria, o ranking permite identificar as gestoras que tiveram desempenho consistente em diferentes estratégias.
A ARX, por exemplo, aparece entre as dez melhores em renda fixa, ações locais e multimercados. A SPX também está no top 10 das três categorias e lidera o ranking de ações brasileiras.
Entre os grandes bancos, o Santander foi o destaque, com presença nos rankings de ações locais e estrangeiras — e liderança neste último.
A Caixa apareceu entre as dez primeiras em renda fixa, ações estrangeiras e multimercados. O Bradesco, por sua vez, apareceu no ranking de crédito privado.
Entre as gestoras independentes, a AZ Quest teve presença em renda fixa, crédito privado e multimercados.
Como a Moody’s chegou ao ranking
O diferencial do levantamento está justamente em não transformar a rentabilidade em único critério.
Segundo a Moody’s, a pontuação considera fatores como rentabilidade, consistência dos resultados, capacidade de superar concorrentes e controle das perdas em períodos de crise.
Os resultados de cada gestora também são ponderados pelo volume de ativos sob gestão.
A análise abrangeu diferentes momentos do mercado brasileiro. No período de três anos até junho de 2026, a Selic passou por uma queda para 10,5% ao ano em 2024 e posteriormente voltou a subir, chegando a 15% ao ano em 2026.
Isso importa porque estratégias que funcionam em um ambiente de juros em queda podem ter comportamento diferente quando a política monetária muda de direção.
Por isso, a proposta do ranking é avaliar não apenas quem conseguiu ganhar mais dinheiro, mas quais gestoras conseguiram fazer isso de maneira relativamente consistente e sem assumir riscos excessivos.
A Moody’s ressalta que o levantamento não constitui recomendação de investimento, mas pode funcionar como um indicador da consistência das casas ao longo de diferentes ciclos de mercado.
Itaú fica fora; XP, Nubank e Inter aparecem
Outro ponto que chama atenção no levantamento é a ausência do Itaú entre os dez primeiros colocados em qualquer uma das categorias analisadas.
Enquanto isso, as gestoras ligadas a plataformas digitais tiveram presença mais ampla. XP e Inter aparecem em diferentes rankings, enquanto a estrutura de gestão ligada ao Nubank também aparece no levantamento citado pela Moody’s.
O resultado mostra que tamanho da instituição não é necessariamente sinônimo de liderança em desempenho ajustado ao risco. O ranking mistura bancos tradicionais, plataformas digitais e gestoras independentes.