Reinvestir dividendos pode multiplicar retorno: estudo mostra impacto dos juros compostos com Petrobras (PETR4), Vale (VALE3) e Banco do Brasil (BBAS3)
Receber dividendos e gastar os recursos pode custar caro ao investidor no longo prazo. Um estudo da XP mostrou que reinvestir os proventos recebidos de ações pode multiplicar o patrimônio acumulado ao longo dos anos, mesmo sem novos aportes.
A análise simulou um investimento inicial de R$ 10 mil realizado em janeiro de 2016 em ações da Petrobras (PETR4), Vale (VALE3) e Banco do Brasil (BBAS3), comparando dois cenários: um em que os dividendos foram apenas recebidos e outro em que todos os valores distribuídos foram reinvestidos na compra de novas ações.
Segundo a XP, os resultados mostram que os dividendos não representam apenas uma fonte de renda passiva, mas uma parcela relevante do retorno total das ações quando reaplicados ao longo do tempo.
Petrobras lidera efeito dos dividendos
O caso mais expressivo foi o da Petrobras.
De acordo com o levantamento, os R$ 10 mil investidos em PETR4 teriam se transformado em R$ 68,9 mil após dez anos considerando apenas a valorização das ações. Quando os dividendos distribuídos no período são reinvestidos, o patrimônio final sobe para R$ 272,9 mil.
Durante o período analisado, a estatal realizou 32 distribuições de proventos, que somaram R$ 133,7 mil sobre o capital inicialmente investido. As 1.456 ações compradas em 2016 chegaram a 5.760 papéis ao final da simulação graças ao reinvestimento dos dividendos.
Vale mais que dobra retorno
Na Vale, o efeito também foi relevante.
Sem reinvestimento dos dividendos, os R$ 10 mil iniciais teriam se transformado em R$ 67,4 mil. Com a reaplicação integral dos proventos distribuídos pela mineradora, o valor final alcançou R$ 136 mil.
A XP calcula que a companhia realizou 22 pagamentos de dividendos no período, totalizando R$ 54,2 mil em proventos. Com isso, a quantidade de ações em carteira passou de 788 para 1.591 papéis sem a necessidade de novos aportes por parte do investidor.
Banco do Brasil mostra força da recorrência
No caso do Banco do Brasil, o destaque foi a frequência dos pagamentos.
Segundo o estudo, o banco realizou 76 distribuições de dividendos e juros sobre capital próprio entre 2016 e 2026, o maior número entre as empresas analisadas.
Embora a valorização das ações tenha sido mais moderada que a observada em Petrobras e Vale, o reinvestimento dos proventos praticamente dobrou o patrimônio acumulado.
Os R$ 10 mil iniciais teriam alcançado R$ 31,6 mil apenas com a valorização da ação. No cenário com reinvestimento dos dividendos e JCP, o valor final sobe para R$ 60,5 mil.
Para a XP, o caso do Banco do Brasil demonstra que o benefício do reinvestimento não depende apenas de grandes altas na bolsa, mas também da regularidade dos pagamentos aos acionistas.
O efeito dos juros compostos
Segundo os analistas, cada dividendo reinvestido compra novas ações, que passam a gerar novos dividendos nos pagamentos seguintes. Esse mecanismo aumenta gradualmente a quantidade de papéis em carteira e potencializa tanto a geração de renda quanto o ganho de capital.
Por isso, a XP defende que investidores em ações pagadoras de dividendos observem o retorno total — que inclui valorização das ações e proventos reinvestidos — em vez de considerar apenas a evolução da cotação dos papéis.
Na comparação apresentada pelo estudo, uma aplicação de R$ 10 mil atrelada ao CDI teria alcançado aproximadamente R$ 25,5 mil no mesmo período. Já entre as ações analisadas, o patrimônio final variou entre R$ 60,5 mil e R$ 272,9 mil quando os dividendos foram integralmente reinvestidos.