Tesla cai 15% e tira US$ 20 bilhões de Elon Musk em 24h. Qual a direção para o investidor?

Se você acompanha o mercado de ações, sabe que Elon Musk não costuma passar despercebido. Só o que motivo pelo qual ele chamou atenção nesta quinta-feira (23) é uma perda de quase US$ 20 bilhões. 

O balanço do segundo trimestre de 2026 da Tesla azedou o humor dos investidores de Nova York. Em menos de 24 horas, os papéis da montadora de veículos elétricos despencaram cerca de 15%, a maior queda diária desde junho de 2025, fazendo com que US$ 18,6 bilhões evaporassem da fortuna pessoal do empresário. 

O motivo para o mercado torcer o nariz para uma empresa que vendeu quase meio milhão de carros em três meses é a queima de caixa com inteligência artificial.  

Os gastos com IA também derrubaram as ações da Alphabet nesta quinta-feira (23). Os papéis da dona do Google caíram 7% na esteira dos resultados trimestrais divulgados na véspera.  

A pegadinha dos números da Tesla 

À primeira vista, o resultado da Tesla parecia trazer boas notícias na linha de receita. No entanto, ao olhar mais de perto para a rentabilidade, o mercado encontrou um cenário bem diferente do esperado. 

A receita total, a venda de carros e o negócio de energia superaram as expectativas de Wall Street. 

A receita total somou US$ 28,23 bilhões entre abril e junho, um crescimento de 26% na comparação anul, superando a estimativa do mercado de US$ 26,42 bilhões. 

As vendas de carros no período também surpreenderam: foram comercializados 480.126 veículos elétricos (+24,9%), impulsionados pela China e pela Europa — onde a disparada dos preços dos combustíveis em meio à guerra no Irã acelerou a migração para os elétricos. 

Com isso, a receita do negócio automotivo somou US$ 20,52 bilhões, um aumento de 23% em base anual. 

O negócio de energia: também chamou atenção, com a venda de armazenamento de baterias residenciais e industriais gerando US$ 3 bilhões (+13%). 

Mas outros números do balanço decepcionaram Wall Street, pesando no desempenho das ações da Tesla nesta quinta-feira (23). 

O lucro por ação (EPS) ajustado ficou entre US$ 0,32 e US$ 0,33, bem abaixo das projeções dos analistas da FactSet, de US$ 0,53 a US$ 0,55. 

O lucro líquido somou US$ 1,1 bilhão, uma queda de 5% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o fluxo de caixa livre caiu pela primeira vez em mais de dois anos, ficando negativo, castigado pela escalada de despesas. 

Por que os investidores torceram o nariz? 

O grande vilão da história foi o aumento dos investimentos em capital (capex). No segundo trimestre, o investimento da Tesla saltou 142% ano a ano, chegando a US$ 5,79 bilhões. Para o acumulado de 2026, a diretoria reiterou que pretende gastar US$ 25 bilhões (ou mais). 

Todo esse dinheiro tem destino certo: infraestrutura de inteligência artificial (IA), a produção de semicondutores, o desenvolvimento dos robotáxis e a montagem das linhas de produção do Optimus, o robô humanoide da empresa. 

"Este é um ano enorme de capex. Estou confiante de que todas as coisas em que estamos investindo trarão retornos incríveis", disse Elon Musk na teleconferência com investidores. 

Apesar do otimismo de bilionário, o mercado exigiu menos promessas e mais prazos concretos. Analistas do Morgan Stanley e da Canaccord Genuity destacaram que o mercado exige marcos e implantações claras para os robotáxis e para o Optimus nos próximos seis meses. 

Além disso, pegou mal o fato de Musk ter evitado responder diretamente sobre uma possível fusão entre Tesla e SpaceX, embora tenha admitido que há cada vez mais sobreposição entre elas — citando a integração da Starlink na Cybertruck e a proposta da TeraFab, fabricação de chips de IA entre Tesla, SpaceX e xAI. 

O tamanho do tombo no bolso de Musk 

Com a queda desta quinta-feira (23) das ações, a fortuna líquida de Musk encolheu US$ 18,6 bilhões, fixando-se em US$ 731,7 bilhões. 

Apesar do tranco, ele continua firme no posto de homem mais rico do mundo, mantendo uma margem confortável à frente do cofundador do Google, Larry Page (US$ 263,8 bilhões), e de Jeff Bezos, da Amazon (US$ 245,4 bilhões). 

Para onde o investidor pessoa física deve olhar agora? 

Se você possui ou estuda ter ações da Tesla, os analistas recomendam olhar para quatro pontos importantes daqui para frente. 

• Implantação dos robotáxis nos próximos 6 meses: acompanhe se a Tesla fará entregas e implantações significativas no curto prazo ou se enfrentará novos gargalos. 

• Escala do Optimus: fique de olho no avanço das linhas de montagem de primeira geração e no início efetivo da produção. 

• Eficiência do capex: observe se os massivos investimentos de mais de US$ 25 bilhões no ano trarão retornos e margens melhores ou se continuarão queimando caixa livre. 

• Sinergias tecnológicas: monitore desdobramentos sobre a TeraFab e a integração de inteligência artificial e conectividade entre as empresas de Musk.