WEG (WEGE3): BBI corta preço-alvo para ação diante de Capex elevado e despesa com participações minoritárias; veja as projeções para 2026

O Bradesco BBI revisou o preço-alvo para WEG (WEGE3) de R$ 50 para R$ 48, com recomendação neutra.

Em relatório, o banco explica que a mudança reflete um Capex (ciclo de investimentos) mais elevado e prolongado que pressiona o fluxo de caixa no curto prazo, além de maior despesa com participações minoritárias.

O BBI também destaca a combinação de um cenário desafiador para o crescimento, a ausência de catalisadores claros e um valuation ainda exigente, com P/L de cerca de 30x para 2026 e 26x para 2027.

Isso, somado a uma demanda doméstica mais fraca no início do ano por conta de juros altos e incerteza macroeconômica.

Entretanto, a companhia apresenta um cenário estrutural construtivo dada a perspectiva de crescimento de receitas em ritmo de dois dígitos entre 2027 e 2029, segundo a casa.

A WEG também foca em ampliar a capacidade de BESS, condensadores síncronos e transformadores, cujo plano é dobrar o potencial até o ano que vem, com conversão total em receita ao longo de 2028 e expansão no Brasil, México e Colômbia.

Já para 2026, o BBI mantém estimativas de receitas quase inalteradas, enquanto eleva Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e lucro líquido em aproximadamente 1%, com alívio gradual das pressões de margem ligadas a câmbio, matérias-primas e custos de mão de obra, ainda com melhor diluição de custos fixos com a recuperação de volumes.

Para o período, o banco projeta aumento da receita externa de 5%, acelerando conforme o tempo e atingindo 10% no comparativo anual no quatro trimestre de 2026. Por outro lado, a expectativa é de que a receita doméstica caia 4%.

*Com supervisão de Juliana Américo