WEG (WEGE3): Bradesco BBI e JP Morgan elevam recomendação após 2T26; Itaú BBA diz que ‘pior já passou’

Após a surpresa positiva dos resultados do segundo trimestre (2T26), bancos revisaram as estimativas e aumentaram o otimismo com a WEG (WEGE3).

Nesta segunda-feira (27), Bradesco BBI e JP Morgan elevaram a recomendação das ações WEGE3 para compra e o Itaú BBA ajustou para cima o preço-alvo para o fim deste ano.

Em reação, os papéis da fabricante operaram entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV) nos primeiros minutos do pregão, chegando a saltar 5,44% (R$ 48,49).

Por volta de 11h40 (horário de Brasília), WEGE3 operava perto da estabilidade, a R$ 46,10 (+0,04%).

Na última quarta-feira (22), a companhia reportou lucro líquido de R$ 1,55 bilhão no segundo trimestre, um recuo de 2,1% ante o mesmo período do ano anterior e avanço de 7% sobre o último trimestre.

A cifra veio em linha com as expectativas do mercado. Projeções reunidas pela Bloomberg apontavam para um lucro de R$ 1,5 bilhão no período.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), que mede o desempenho operacional, somou R$ 2,21 bilhões no período de abril a junho, um recuo também de 2,1% na comparação anual. Quando comparado com o último trimestre, há um avanço de 5,2%.

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Pior já passou

Na avaliação do Itaú BBA, que já tinha recomendação de compra, o pior momento da empresa ficou para trás. O banco agora espera um crescimento, hoje em patamares de um dígito alto a dois dígitos baixos, volte gradualmente para a faixa de 15% a 20% a partir do segundo semestre deste ano.

A mesma visão é compartilhada pelo Bradesco BBI. “A companhia parece estar em uma nova fase de aceleração, com crescimento da receita saindo de patamares baixos de um dígito para 11% no comparativo anual no quarto trimestre (4T26). 17% em 2027 e 16% em 2028, à medida que expansões de capacidade entram em operação e novas frentes de negócio ganham tração”, afirmaram os analistas Daniel Federle e Ricardo França em relatório a clientes.

Com isso, a percepção dos investidores pode migrar da frustração para revisões positivas.

Além da expectativa de aceleração dos resultados, WEG reúne características consideradas atrativas para o cenário brasileiro próximo às eleições, como receita exposta ao dólar, resultados mais defensivos e participação em tendências estruturais, como eletrificação e investimentos relacionados à inteligência artificial, na visão dos analistas do BBA liderados por Daniel Gasparete.

Por que comprar WEGE3 agora?

Para o Bradesco BBI, a mudança na recomendação, de neutra para compra, reflete uma combinação de amplas oportunidades estruturais de crescimento no longo prazo, melhora do momentum de curto prazo e valuation ligeiramente descontado.

Nas contas do banco, a WEG negocia a um múltiplo de 27 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses, ligeiramente abaixo da sua média histórica e de pares globais.

Tarifas do Trump

Para os analistas do Itaú BBA, a nova rodada de tarifas de importação sobre os produtos brasileiros impostas pelos Estados Unidos pode criar uma oportunidade de entrada na ação.

Segundo o banco, os investidores devem acompanhar, nos próximos 90 dias, o impacto direto sobre as margens e possíveis isenções, reembolsos ou outras medidas que reduzam ou aumentem a carga efetiva, além de sinais de eventual impacto sobre a demanda.

“Qualquer mudança nesses fatores pode influenciar de forma relevante os resultados e o sentimento dos investidores”, destacaram.

Os analistas, por sua vez, não descartaram os riscos de novas pressões relacionadas às tarifas, com impacto nas margens maior do que o esperado.

Já para o Bradesco BBI, o ‘tarifaço’ representa um “vento contrário” para as margens no segundo semestre deste ano. “Acreditamos que esses impactos podem ser amplamente compensados por alavancagem operacional, repasses de preços e contribuição gradual das novas capacidades produtivas”, escreveram Federle e França no relatório.

BANCO	RECOMENDAÇÃO	PREÇO-ALVO	POTENCIAL DE VALORIZAÇÃO*
Bradesco BBI	Compra (de neutra)	R$ 60 (de R$ 48)	30,5%
Itaú BBA	Compra	R$ 50 (de R$ 48)	8,7%
JP Morgan	Compra (de neutra)	R$ 56	21,8%

*Potencial de valorização sobre o último preço de fechamento. Na sexta-feira (24), a ação WEGE3 encerrou as negociações cotada a R$ 45,99.