WEG (WEGE3) vira o jogo: Otimismo dos investidores dispara após resultado do 2T26, avalia XP

A divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026 (2T26) da WEG(WEGE3) melhorou o sentimento dos investidores em relação à companhia. No entanto, segundo levantamento da XP, a reação do mercado pode ter sido mais intensa do que a evolução efetiva dos indicadores operacionais da empresa.

A pesquisa mostrou que o indicador de sentimento dos investidores saltou para 6,6 em uma escala de 10, ante 3,9 após a divulgação dos resultados do 1T26. Com isso, o indicador atingiu o maior nível desde o 3T24, interrompendo uma trajetória de deterioração observada nos últimos trimestres.

No período, a parcela de investidores com posição comprada na ação avançou de 6% para 30%, enquanto as posições vendidas recuaram de 28% para 22%.

Apesar da melhora na percepção do mercado, a XP destacou que os resultados operacionais da WEG foram apenas “marginalmente positivos”. A companhia apresentou avanço nas margens e crescimento orgânico de 7%, ligeiramente acima da expectativa da corretora, de 5%.

Na avaliação dos analistas, a forte reação dos investidores foi impulsionada principalmente pela surpresa positiva em relação às expectativas, que eram mais pessimistas antes da divulgação do balanço.

Para o banco, os números do 2T26 reforçam a confiança na capacidade da WEG de acelerar seu crescimento nos próximos anos. A XP ressalta, porém, que boa parte desse otimismo já parece estar incorporada ao preço das ações.

Desde a divulgação dos resultados, os papéis acumulam valorização de cerca de 10% e são negociados a aproximadamente 27 vezes o lucro estimado para 2027.

Sentimento do mercado

De acordo com a XP, 78% dos investidores consideraram os resultados do 2T26 superiores às expectativas, tendo a rentabilidade como principal fator por trás dessa avaliação.

Entre os entrevistados, 89% afirmaram que a margem Ebitda superou as projeções, enquanto 48% apontaram a lucratividade como a principal surpresa positiva do trimestre.

Além disso, os resultados serviram como gatilho para a compra das ações para 48% dos participantes da pesquisa, e 35% disseram que os recentes acontecimentos macroeconômicos aumentaram seu otimismo em relação ao papel.

Segundo a corretora, a mudança de posicionamento dos investidores foi motivada pela percepção de que a WEG tem conseguido avançar em sua expansão de capacidade ao mesmo tempo em que preserva margens, mesmo diante de um ambiente operacional mais desafiador. Soma-se a isso a visão de um cenário externo mais favorável para a companhia.

Ainda há receio

Apesar da melhora no sentimento dos investidores, a pesquisa não identificou sinais de euforia no mercado. Apenas 30% dos entrevistados declararam manter posição comprada em WEGE3, o que indica que uma parcela relevante dos investidores ainda adota uma postura cautelosa em relação à tese.

Entre os principais riscos destacados pela XP estão as tarifas da Section 301 nos Estados Unidos, a fraqueza da demanda no segmento solar e os desafios relacionados à expansão da capacidade produtiva da companhia.

*Sob supervisão de Juliana Américo