BRCO11

BRCO11 manteve portfólio de 14 propriedades e 591 mil m² de ABL, com vacância física de 7,4% em junho e julho de 2026, receita de R$ 22,0 mi e locação integral do Bresco Embu, enquanto a gestão segue em tratativas comerciais para reduzir espaços vagos. O fundo aparece inserido em um mercado logístico ainda favorável: no 2T26, a absorção líquida do segmento A+ de São Paulo foi de 506,8 mil m², acima dos 210 mil m² de novo estoque, levando a vacância consolidada a 4,9%, queda de 1,5 p.p. t/t, com destaque para o raio de até 30 km da capital, onde a absorção somou 350,5 mil m² e a vacância caiu para 5,3%. Mesmo com leve recuo do preço pedido médio para R$ 32,5/m², o patamar segue historicamente elevado, e polos relevantes como Extrema operam com vacância de apenas 0,7%, reforçando a escassez de áreas bem localizadas. Para BRCO11, esse pano de fundo ajuda a sustentar ocupação e negociação de aluguel em ativos logísticos A+ bem posicionados, ainda que o fundo opere com vacância acima da média do mercado paulista. Em valuation, o material indica BRCO11 negociando a ~1,02x P/VPA no fim de maio, ou seja, próximo ao valor patrimonial. Para investidores, recomenda-se acompanhar a velocidade de novas locações e eventual compressão da vacância do portfólio, em um setor que segue beneficiado por demanda de e-commerce, varejo e operadores logísticos, enquanto o custo elevado de construção e capital limita nova oferta especulativa.