HFOF11

O HFOF11 segue como um dos maiores FOFs do mercado, com patrimônio superior a R$1,6 bilhão e carteira composta majoritariamente por cotas de FIIs, com pequena parcela em caixa para aproveitar oportunidades. A gestão tem mantido alta atividade no mercado secundário: no mês foram negociados R$14,4 milhões em posições (R$6,3 milhões em compras e R$8,1 milhões em vendas) e o programa de recompra avançou — em abril foram recompradas e canceladas 2,69 milhões de cotas ao custo de R$18,4 milhões, com desconto médio de 14,3%; desde o início do programa foram canceladas 8,62 milhões de cotas com desconto médio de 16,9%. Esses movimentos indicam foco em otimizar liquidez, elevar o valor patrimonial por cota e recompor reservas de resultados. A gestão também realizou ajustes táticos na alocação, reduzindo exposição a fundos de CRI com menor desconto e ajustando posição em fundo de shopping. No resultado, houve impacto contábil específico pela amortização de HDEL11, que pressionou o resultado do mês em R$0,017 por cota, após efeito positivo por rendimentos retidos no mês anterior. A diversificação entre estratégias de renda, ganho de capital e híbridas é ponto positivo, mas investidores devem acompanhar possíveis volatilidades de mercado e efeitos de marcação a mercado sobre o NAV, bem como a execução contínua do programa de recompra e as movimentações de carteira para avaliar a sustentabilidade dos resultados e da liquidez. Recomenda-se acompanhar relatórios mensais e a evolução das recompras e da composição da carteira.