HGLG11

HGLG11 mostrou melhora operacional recente, com receita de R$ 1,73/cota e resultado de R$ 1,47/cota em julho, vacância física de 3,1% e assinatura de contrato BTS com o Mercado Livre para ocupação integral do HGLG Itupeva G400, com 52,2 mil m², aluguel de R$ 37,05/m² e YoC estimado de 11,8%. Na leitura anterior, o fundo vinha de vacância de 3,9%, conclusão da 11ª emissão com captação de R$ 532,6 mi e aquisição de imóveis do PATL11 por cerca de R$ 355 mi, a cap rate médio de 10,7% a.a., reforçando a reciclagem e expansão do portfólio. O pano de fundo setorial segue favorável: no 2T26, a absorção líquida de galpões A+ em São Paulo atingiu 506,8 mil m², acima dos 210 mil m² de novo estoque, levando a vacância consolidada a 4,9%; no raio de até 30 km da capital, a absorção foi de 350,5 mil m² e a vacância caiu para 5,3%, enquanto Extrema chegou a 0,7%, sinalizando oferta apertada em polos relevantes. Esse ambiente ajuda a sustentar ocupação e aluguel em ativos bem localizados, embora o preço pedido médio tenha recuado levemente para R$ 32,5/m². Em mercado secundário, HGLG11 também manteve liquidez elevada, com média diária negociada de R$ 15,4 mi no ano até maio, entre as maiores do IFIX. A combinação de vacância baixa, expansão via emissão e aquisições, além do novo BTS com inquilino de primeira linha, reforça a capacidade de geração de renda do fundo. Para investidores, recomenda-se acompanhar a captura integral da renda dos ativos adquiridos, a estabilização do projeto em Itupeva e a manutenção da disciplina de oferta no mercado logístico paulista.