JSRE11

JSRE11 mostrou melhora operacional recente, com redução da vacância do Tower Bridge de 13,3% para 7,9% após novas locações, reforçando a recuperação do portfólio de lajes em um mercado mais favorável para ativos bem localizados. Antes disso, o fundo já vinha em negociações para reduzir a vacância no mesmo ativo e conduzia diligência para eventual aquisição de imóvel em São Paulo, sinalizando postura mais ativa na gestão do portfólio. O pano de fundo setorial também ajuda: no mercado de lajes A+ de São Paulo, a absorção líquida somou 93,2 mil m² no 2T26, acima dos 57 mil m² de novo estoque, levando a vacância consolidada a 12,7%, queda de 0,8 p.p. t/t, enquanto o preço pedido médio subiu 5,0% no trimestre, para R$ 134,5/m². Entre as regiões, Pinheiros teve absorção de 46,7 mil m² e vacância de 7,3%, Chucri Zaidan registrou 24,1 mil m² e vacância de 13,1%, Faria Lima seguiu com preço pedido de R$ 332,1/m² e vacância de 6,4%, e Paulista permaneceu em 5,7%; por outro lado, Vila Olímpia piorou para 19,2%. Para o fundo, a leitura é de melhora comercial em um segmento ainda heterogêneo, no qual ativos A+ e gestão comercial mais eficiente tendem a capturar primeiro a retomada de ocupação e preços. Para investidores, recomenda-se acompanhar o ritmo de novas locações no Tower Bridge, eventual reciclagem ou aquisição de ativos em São Paulo e a continuidade da queda de vacância nas regiões prime e adjacentes.