KNRI11

O KNRI11 segue como um fundo híbrido consolidado, com carteira de lajes corporativas e galpões logísticos nos estados de São Paulo, Minas Gerais e Rio de Janeiro, destacando-se pela liquidez e perfil de renda estável. Recentemente o fundo concluiu expansão de 140 m² para a CBRE na torre Crystal e realizou a locação de três conjuntos no mesmo ativo, contribuindo para ocupação operacional próxima de 98%. Ao final do período a vacância física situou‑se em 4,09%, a vacância financeira em 5,39% e a vacância financeira ajustada por carências em 5,59%, níveis que sustentam receitas recorrentes. A base de locatários é pulverizada, com mais de 150 inquilinos, e a maior parte dos contratos segue na modalidade típica, com vencimentos iniciando a partir de 2026, o que traz previsibilidade de fluxo no curto prazo. A administração não registrou fatos relevantes no trimestre, ainda que tenha reportado as operações pontuais mencionadas. Principais insights: combinação de baixa vacância, diversificação de inquilinos e presença em polos valorizados como Pinheiros e Chucri Zaidan favorece resiliência; contudo, o desempenho dependerá da dinâmica do setor de escritórios e da evolução das renovações contratuais a partir de 2026. Riscos incluem sensibilidade a vacância localizada e ao ciclo de ocupação dos escritórios. Recomenda‑se aos investidores acompanhar relatórios mensais, evolução da vacância, renovações e eventuais AGEs que possam impactar distribuição e valor patrimonial.