LOGG3

A LOG reportou 2T26 em linha, com receita líquida de R$66 mi, alta de 7% a/a, EBITDA ajustado de R$49 mi, avanço de 6% a/a, e margem de 74%, queda de 70 bps, sustentados por desempenho orgânico e receitas de serviços. No operacional, a companhia entregou dois projetos no trimestre, somando 81,5 mil m², ambos integralmente locados, enquanto a vacância caiu para 1%, recuo de 160 bps a/a. O SCR avançou 1,8% em termos reais e o ticket médio atingiu R$25/m², alta de 17% a/a, reforçando a combinação de ocupação elevada e reajuste de preços. Entre os indicadores financeiros, o FFO somou R$9 mi, ainda em patamar modesto frente à expansão operacional. Como âncora adicional, a companhia anunciou a venda do ativo LOG Recife II, com 48 mil m² de ABL, para o TRFX11 por R$210 mi, em transação estruturada em três parcelas: 62% no fechamento, com R$55 mi em caixa e R$75 mi em cotas do fundo, 19% em caixa até 30 de dezembro corrigidos pelo IPCA e 19% após 14 meses, também corrigidos pelo IPCA. Pelas estimativas do relatório, a operação foi fechada a cap rate de ~8%, com margem bruta de ~41%, versus yield on cost de 12–13% nos desenvolvimentos, sinalizando reciclagem de portfólio com captura de valor. Para investidores, recomenda-se acompanhar a conversão do pipeline em FFO e o ritmo de novas vendas de ativos, em um setor ainda pressionado por condições de financiamento mais restritivas no mercado imobiliário.