PVBI11

PVBI11 segue pressionado por vacância e marcação patrimonial: no update mais recente, a vacância física subiu de 17,1% para 19,0% e a financeira de 18,9% para 25,5%, com desvalorização de 3,25% dos ativos versus maio e queda de 2,47% no patrimônio líquido; no mês anterior, o fundo já indicava vacância projetada de 24,9% a partir de julho de 2026, apesar de reajustes em 25.092 m². O quadro operacional contrasta com a melhora do mercado de lajes A+ em São Paulo no 2T26: a absorção líquida atingiu 93,2 mil m², acima dos 57 mil m² de novo estoque, levando a vacância consolidada a 12,7%, queda de 0,8 p.p. t/t, enquanto o preço pedido médio avançou 5,0%, para R$ 134,5/m². Entre os submercados, Pinheiros teve absorção de 46,7 mil m² e vacância de 7,3%, Chucri Zaidan absorveu 24,1 mil m² e encerrou com vacância de 13,1%, Faria Lima manteve o maior preço pedido, em R$ 332,1/m², com vacância de 6,4%, e Paulista ficou em 5,7%; por outro lado, Vila Olímpia piorou para 19,2% de vacância após desocupação relevante. Para o fundo, isso sugere que a recuperação do segmento continua, mas de forma heterogênea e mais favorável a ativos A+ bem localizados e com execução comercial mais forte. Para investidores, recomenda-se acompanhar a velocidade de recomposição de ocupação e receita do portfólio, além de novas revisões no valor dos imóveis, em um mercado que melhora no agregado, mas ainda com diferenças importantes entre regiões.