RAPT4

A Randoncorp está em transição para um ciclo mais disciplinado, com foco em simplificação de portfólio, desalavancagem, eficiência operacional e maior exposição a negócios resilientes como o mercado de reposição (agora >40% da receita) e receitas internacionais (acima de 30%). Resultados recentes mostraram receita em torno de R$3,1 bilhões no trimestre mais recente, EBITDA ajustado de aproximadamente R$370 milhões (margem ~12%) e prejuízo líquido próximo a R$48 milhões; no período anterior o EBITDA ajustado foi ≈R$330 milhões, afetado por itens não recorrentes que reduziram o lucro reportado. A alavancagem operacional financeira permanece elevada, com dívida líquida/EBITDA em cerca de 3,2x. A companhia divulgou guidance de receita consolidada entre R$12,5–14,0 bilhões, margem EBITDA alvo de 12–14% e capex de R$380–420 milhões, assumindo câmbio de ~5,6 BRL/USD. Eventos corporativos recentes incluem aquisições (Dacomsa, AXN, EBS) que adicionaram ~R$1,9 bilhão em receita, abertura de unidades, criação de centro logístico, migração de ERP e contratos estratégicos (ex.: Mercedes‑Benz, Arauco), além de redução de custos superior a R$110 milhões e aporte em parceria estratégica para apoiar a desalavancagem. Insights relevantes apontam melhora sequencial em autopeças, potencial de ganho de EBITDA em aquisições no médio prazo, e oportunidades na América do Norte via aumento de conteúdo local da AXN. Riscos estruturais incluem juros altos que pressionam volumes e custo da dívida, ciclicidade ligada a montadoras, tarifas nos EUA e concorrência asiática. Recomenda‑se que investidores acompanhem de perto a execução da desalavancagem, a materialização das sinergias e cortes de custo, a recuperação de volumes internacionais e o impacto de políticas tarifárias e da trajetória de juros sobre margens e alocação de capital.