12 ideias-chave para 2026

1.S&P 500 – Upside devido ao lucro líquido: Com valuations elevados, os retornos do índice em 2026 tendem a ser mais por crescimento de lucro líquido (com suporte de dividendos e recompras) do que por expansão de múltiplos.

2.Retomada das small caps nos EUA: Se as condições financeiras afrouxarem e a amplitude do mercado continuar melhor, SMID caps (Small and Mid Caps) oferecem upside assimétrico, dado o valuation relativo e a maior alavancagem operacional ao crescimento doméstico.

3.Liderança de tecnologia segue firme – ventos seculares de IA (com seletividade): Capex em IA e digitalização corporativa mantêm o setor de tecnologia estruturalmente favorecido, mas 2026 tende a premiar beneficiários de IA rentáveis e geradores de caixa, em detrimento de exposições apenas “conceituais”.

4.Financeiro – macro segue construtivo, capacidade de execução micro: Um cenário de soft llanding, junto a tendências de crédito mais estáveis e potencial inclinação da curva, sustenta revisões melhores de lucro líquido no setor.

5.Ventos seculares em saúde sustentam um perfil defensivo de crescimento: A combinação de envelhecimento demográfico e um ciclo de inovação mais forte (GLP-1s, oncologia, pipelines em medtech) sustenta crescimento defensivo com múltiplos catalisadores.

6.Boom de capex e renascimento industrial – investindo em infraestrutura e reshoring: Reshoring, expansão de infraestrutura e eletrificação estendem um ciclo favorável plurianual de capex, beneficiando teses industriais com visibilidade de backlog.

7.IA em todo lugar – de Big Tech à adoção ampla: A próxima fase é de difusão. A criação de valor em IA tende a migrar da construção para a aplicação, ampliando o conjunto de oportunidades para serviços, automação industrial e ferramentas para saúde.

8.Energia nuclear e energia limpa – da transição à aceleração: A alta da demanda de energia por data centers, restrições da rede e metas de descarbonização estão reprecificando as soluções de energia limpa. Energia nuclear cada vez mais parece “necessário”, e não opcional.

9.Tecnologia de próxima geração – computação quântica e robótica no radar: Computação quântica avança de laboratórios para casos de uso mais direcionados, enquanto robótica ganha tração à medida que a IA torna os sistemas mais autônomos e economicamente viáveis.

10.Defesa e cibersegurança – o novo imperativo de segurança: Uma mudança estrutural no cenário geopolítico sustenta crescimento persistente de orçamento e programas plurianuais. Reforço de visibilidade de receita em grandes empresas de defesa e líderes em cibersegurança.

11.China – Virando a página, com potencial de recuperação tática: Pessimismo elevado e valuations baixos criam um cenário tático favorável caso o suporte de política econômica e a estabilização persistam, mas a exposição deve ser seletiva e com gestão de risco, diante de desafios estruturais.

12.Índia e emergentes da Ásia – crescimento fora dos EUA: A Índia (e partes da Ásia emergente) combina demografia, digitalização e realocação de cadeias de suprimentos em um momento estrutural de crescimento de lucros, oferecendo diversificação além da concentração nos EUA.