Allos - Radar de Resultados 2T26
Allos (ALOS3)
(Participação BTG Equity Research) · Resultado 2T26
Comentário de Resultado
A receita líquida somou R$ 721,0 milhões (+3,3% a/a), com lucro bruto de R$ 521,1 milhões e lucro líquido de R$ 325,9 milhões (+41,7% a/a), apoiado também por efeitos de IR diferido. Pelo lado operacional, a geração de caixa permaneceu resiliente, com contribuição de serviços e mall & media, enquanto SSS (+2,4% a/a; +2,6% ex-Tijuca) e SSR (+3,2% a/a; +4,6% ex-Tijuca) seguiram mais moderados, ainda impactados pelo Shopping Tijuca. A taxa de ocupação encerrou em 96,2% (96,3% ex-Tijuca), com vacância de 3,8%, inadimplência de 1,4% e custo de ocupação de 10,3% das vendas. Na estrutura de capital, a alavancagem ficou em 1,7x dívida líquida/EBITDA e o caixa em R$ 3,4 bilhões, com amortizações concentradas a partir de 2028.
Nossa Visão
A combinação de caixa elevado, alavancagem estável em 1,7x e indicadores operacionais sólidos (ocupação alta, inadimplência controlada e custo de ocupação saudável) sustenta o perfil financeiro, mesmo com SSS e SSR ainda pressionados pelo Tijuca. A diversificação de receitas (serviços e mall & media) e a previsibilidade do portfólio continuam como pilares relevantes, enquanto o acompanhamento da normalização do Tijuca e da trajetória de SSR/SSS seguem como pontos de observação, mas ainda em boa trajetória.
Destaques Financeiros
| Indicador | 2T26 | 2T25 | Var. |
|---|---|---|---|
| Receita Líquida | 721,0 | 697,9 | 3,3% |
| Lucro Bruto | 521,1 | 516,9 | 0,8% |
| Resultado Financeiro | (104,9) | (92,2) | 13,7% |
| Lucro Líquido | 325,9 | 229,9 | 41,7% |
| Lucro Controladores | 308,1 | 201,4 | 53,0% |
| Dív. Líq./EBITDA | 1,7x | n.d. | n.d. |
Valores das demonstrações em R$ milhões (convertidos de R$ mil).
Os dados apresentados nas tabelas e gráficos foram elaborados com base nas informações divulgadas pela Companhia e podem divergir dos números reportados no relatório de Equity Research, em função dos ajustes que a equipe de análise pode realizar a seu critério.