Allos - Radar de Resultados 3T26
Allos (ALOS3)
(Participação BTG Equity Research) · Resultado 3T26
Comentário de Resultado
A Allos reportou receita líquida de R$ 726,0 milhões (+10% a/a e +1,2% t/t) e EBITDA ajustado de R$ 530,0 milhões (+15% a/a e +3,4% t/t), com expansão da margem para 73,0% (+3,5 p.p. a/a). O fluxo de caixa para o acionista somou R$ 334,0 milhões, alta de 19,3% a/a, enquanto o lucro líquido atingiu R$ 291,3 milhões (+131,4% a/a e -5,5% t/t). A alavancagem encerrou o período em 1,8x, ante 1,7x no trimestre anterior, enquanto a posição de caixa totalizou R$ 3,0 bilhões em setembro. Os indicadores operacionais permaneceram saudáveis, com vacância de 4,8%, inadimplência de 1,5% e custo de ocupação equivalente a 10,6% das vendas.
Nossa Visão
A alavancagem de 1,8x no 3T26 permanece abaixo do patamar-alvo de 2,0x indicado pela companhia, enquanto o cronograma de amortizações segue alongado, com maior concentração de vencimentos a partir de 2028. A gestão de passivos contribuiu para reduzir o custo médio da dívida para CDI + 0,6%, embora a exposição permaneça concentrada em CDI (~99%). Nesse contexto, a estrutura de capital segue confortável, com espaço para manutenção da alavancagem dentro do nível indicado pela companhia.
Composição Acionária
Destaques financeiros e de crédito
| Indicador | 3T26 | 2T26 | 3T25 | vs 3T25 | vs 2T26 |
|---|---|---|---|---|---|
| Receita Líquida | 726 | 717 | 660 | +10,0% | +1,3% |
| EBITDA Ajustado | 530 | 512 | 461 | +15,0% | +3,5% |
| Margem EBITDA Ajustado | 73,0% | 71,4% | 69,8% | +3,2 p.p. | +1,6 p.p. |
| Fluxo p/ Acionista | 334 | 281 | 281 | +19,0% | +18,9% |
| Dív. Líq./EBITDA | 1,8x | 1,7x | n.d. | n.d. | +0,1x |
Destaques conforme relatório BTG Equity (R$ milhões), salvo indicação.
EBITDA ajustado e FFO/fluxo para o acionista conforme release.
Indicadores 3T26: SSS +2,5% a/a; SSR +4,1% a/a; vacancia 4,8%; inadimplencia 1,5%.
Os dados apresentados nas tabelas e gráficos foram elaborados com base nas informações divulgadas pela Companhia e podem divergir dos números reportados no relatório de Equity Research, em função dos ajustes que a equipe de análise pode realizar a seu critério.