As 7 magníficas

Tesla | TSLA34 / TSLA | Consumo

Resultados do 1T26 foram em linha; Capex sobe e reforça investimentos em IA e robotáxis

A companhia reportou receita líquida de US$ 22,4 bilhões, abaixo do consenso de US$ 22,6 bilhões, com LPA diluído GAAP de US$ 0,13 e fluxo de caixa de US$ 1,4 bilhão. O principal destaque foi o aumento do plano de capex para mais de US$ 25 bilhões em 2026, acima da indicação anterior de US$ 20 bilhões, para financiar IA, robótica, chips e a expansão da plataforma de veículos autônomos. As entregas somaram 358 mil veículos, alta de 6,0%, enquanto a administração passou a indicar fluxo de caixa negativo no restante do ano. 

Nossa visão: Os resultados do primeiro trimestre da Tesla ficaram acima do consenso, impulsionados por margens mais elevadas nos segmentos Automotivo e de Energia, embora parte do desempenho tenha sido beneficiada por itens não recorrentes. Margens e lucro surpreenderam positivamente, mas a receita abaixo do esperado e o forte aumento de capex para aproximadamente US$ 25 bilhões, focado em IA e robotáxis, pressionaram a performance após a divulgação.

Alphabet | GOGL34 / GOOGL | Comunicação

Novo chip de IA amplia estratégia de verticalização e pressiona concorrência

A companhia apresentou novos chips voltados para treinamento e inferência em IA, reforçando a estratégia de reduzir dependência de terceiros e otimizar custo e performance. O movimento representa uma nova tentativa de competir diretamente com soluções da Nvidia em data centers. A leitura é de catalisador estrutural relevante, com potencial de ganho de eficiência e fortalecimento da posição competitiva. O principal risco está na execução e na adoção interna e externa dessas soluções.

Nossa visão: As notícias recentes de lançamento de novos chips de IA reforçam o movimento de verticalização da Alphabet e a construção de um ecossistema integrado, com proposta de one-stop shop em soluções de IA. Seguimos otimistas, mesmo com os níveis de valuation atuais mais elevados da companhia.

Amazon | AMZO34 / AMZN | Tecnologia

Entrada em programa GLP-1 amplia presença em saúde e pressiona incumbentes

A companhia lançou um programa integrado de perda de peso baseado em GLP-1 via One Medical, combinando prescrição, acompanhamento clínico e entrega de medicamentos. O serviço oferece preços a partir de aproximadamente US$ 25 mensais com seguro ou cerca de US$ 149 no modelo direto, além de telemedicina a partir de US$ 29. A leitura é de catalisador relevante de expansão para saúde, com potencial de captura de demanda crescente e disrupção de players tradicionais. O impacto já foi observado no setor, com quedas de aproximadamente 2% a 4% em empresas como Eli Lilly e Novo Nordisk.

Nossa visão: Vemos o movimento como significativo para o setor de GLP-1, ao acelerar a digitalização da jornada do paciente e ampliar a concorrência em um mercado dominado por poucos players. Em nossa leitura, a proposta integrada da Amazon captura valor ao integrar conveniência, distribuição e relacionamento direto com o consumidor.

Investimento de até US$ 25 bilhões na Anthropic reforça liderança em infraestrutura de IA

A Amazon anunciou novo investimento de até US$ 25 bilhões na Anthropic, sendo aproximadamente US$ 5 bilhões imediatos e até US$ 20 bilhões adicionais condicionados a metas comerciais. Em contrapartida, a Anthropic se compromete a gastar mais de US$ 100 bilhões na AWS ao longo de 10 anos, utilizando chips proprietários Trainium e garantindo até 5 gigawatts de capacidade computacional. A leitura é de catalisador estrutural relevante, com aumento de visibilidade de receita para a AWS e reforço do posicionamento da Amazon como plataforma central na corrida de IA. O principal risco segue sendo intensidade de capex e retorno sobre investimentos.

Nossa visão: A leitura é positiva, com reforço relevante da posição estratégica da Amazon na cadeia de valor de IA, combinando participação acionária na Anthropic com integração vertical via AWS e chips proprietários. Em nossa avaliação, o compromisso de aproximadamente US$ 100 bilhões em consumo de nuvem da Anthropic aumenta significativamente a previsibilidade de receita da AWS e sustenta o ciclo de investimentos em infraestrutura da Amazon, estimado em US$ 200 bilhões em 2026, fortalecendo a participação de mercado de computação na nuvem frente a concorrentes. 

Apple | AAPL34 / AAPL | Tecnologia

Sucessão de CEO marca transição estratégica após era Tim Cook

A companhia anunciou que Tim Cook deixará o cargo de CEO em 1º de setembro de 2026, assumindo a posição de chairman executivo, enquanto John Ternus, atual chefe de engenharia de hardware, será o novo CEO. A decisão foi aprovada de forma unânime pelo Conselho e reflete um processo de sucessão de longo prazo.

Nossa visão: A leitura é positiva, baseada no histórico sólido de Tim Cook, que liderou a transformação da Apple de uma companhia de aproximadamente US$ 400 bilhões quando iniciou na posição de CEO, em 2011, para aproximadamente US$ 4 trilhões atualmente, com foco em eficiência operacional e expansão do ecossistema. Ao longo de sua gestão, a empresa ampliou a relevância de produtos e serviços como Apple Watch, AirPods, Apple Vision Pro e o crescimento da divisão de serviços, impulsionando as margens consolidadas. A permanência como presidente do Conselho reduz os riscos de execução e preserva a continuidade estratégica da Apple em seu modelo asset light em inteligência artificial, em comparação aos hyperscalers.