Atualização de Cenário | 26 de Outubro de 2026
Ver Relatório CompletoO resultado das eleições presidenciais trouxe uma surpresa relevante para os mercados, provocando uma forte reprecificação dos ativos brasileiros. A intensidade dos movimentos observados hoje reflete essa surpresa, associada a incertezas em relação aos eixos da política econômica no próximo mandato presidencial. O posicionamento técnico dos mercados tende a gerar dinâmicas de preços disfuncionais em momentos como este, o que desaconselha mudanças bruscas de posição.
Passado o ajuste inicial, será necessário acompanhar os sinais concretos de construção de governabilidade e de orientação da política econômica nos próximos anos. A composição da equipe econômica, os ajustes no orçamento (PLOA) de 2027 e medidas fiscais estruturais serão importantes indicadores do compromisso com a sustentabilidade fiscal. A própria reação dos mercados tende a reforçar os incentivos para a adoção de medidas que contribuam para estabilizar as expectativas.
Em momentos de volatilidade excepcional, disciplina, diversificação e uma avaliação criteriosa dos riscos tornam-se ainda mais importantes. Seguimos acompanhando atentamente os acontecimentos e seus impactos sobre os mercados, buscando preservar a consistência das estratégias de investimento e identificar oportunidades que possam surgir desse processo de reprecificação.
Nossa prioridade permanece a mesma: orientar as decisões de investimento com base em análises fundamentadas, visão de longo prazo e atenção permanente à gestão de riscos.
Em anexo, o arquivo para clientes.
BTG Pactual Macro Strategy