Bank of America (BAC) – Análise dos resultados do 2T26

Nossa visão: Resultado acima das expectativas; o segundo trimestre de 2026 do BAC foi sólido, com crescimento generalizado da receita, melhora nos retornos e qualidade de crédito favorável.

O Bank of America apresentou resultados sólidos no 2º trimestre de 2026, superando as expectativas, com LPA de US$ 1,21, um aumento de 34% a/a e US$ 0,08 acima do consenso, enquanto a receita de US$ 31,6 bilhões superou as expectativas em aproximadamente 2,4%. O desempenho foi generalizado, com todos os segmentos registrando crescimento de dois dígitos no lucro líquido e o ROTCE consolidado subindo 340bps, para 17,0%. A receita líquida de juros aumentou 9%, para US$ 16,0 bilhões, apoiada pela reavaliação de ativos de taxa fixa e pelo crescimento saudável de empréstimos e depósitos, enquanto a margem de juros líquida expandiu-se para 2,08%. O aumento da receita líquida de juros, das receitas dos mercados, das comissões de banco de investimento e das contribuições da gestão de patrimônio impulsionou a alavancagem operacional positiva e melhorou o índice de eficiência para 58,7%.

O trimestre reforçou a tese de investimento central do BAC: alta sensibilidade às taxas, uma vantagem substancial no financiamento por depósitos e receitas crescentes com comissões. A média de depósitos permaneceu próxima de US$ 2,0 trilhões, enquanto a receita com comissões se beneficiou de um aumento de 50% nas comissões de banco de investimento, para US$ 2,1 bilhões, um aumento de 70% na receita de negociação de ações, para US$ 3,6 bilhões, e um crescimento de 19% nas comissões de gestão de ativos da GWIM, para US$ 4,4 bilhões. Apesar de um aumento de 8% nas despesas, em grande parte relacionado à remuneração por incentivo, o crescimento da receita permaneceu confortavelmente à frente do crescimento dos custos.

A qualidade do crédito também melhorou, acompanhando o fortalecimento da atividade de crédito. As baixas contábeis líquidas diminuíram para US$ 1,41 bilhão, com o índice de baixas caindo 8 pontos-base a/a, para 0,47%, enquanto os empréstimos inadimplentes diminuíram para 0,47% do total de empréstimos. A média de empréstimos e arrendamentos cresceu 8%, para US$ 1,22 trilhão, impulsionada pela expansão nas áreas de Global Banking, GWIM e Global Markets. Essa combinação de melhoria nos indicadores de crédito e aceleração no crescimento dos empréstimos reforça a visão otimista da administração em relação aos tomadores de crédito, tanto consumidores quanto empresas.

O capital permaneceu abundante, com um índice CET1 de 11,2%. O Bank of America distribuiu US$ 8,0 bilhões aos acionistas durante o trimestre, incluindo US$ 6,0 bilhões em recompra de ações e US$ 2,0 bilhões em dividendos, reforçando a confiança na sustentabilidade de seus lucros e na sua posição de capital.