Credit Market Update

Mercado primário de crédito

Eco101: a companhia emitiu R$ 2,4 bi em uma debênture incentivada, com prazo de 4 anos (bullet) e remuneração de IPCA+8,64%. A emissão recebeu rating AAA pela S&P.

Unidas: a companhia emitiu R$ 500 mi em uma debênture, com prazo de 6 anos, amortizações anuais nos últimos 2 anos e remuneração de DI+2,35%. A emissão recebeu rating AA pela Moody’s.

CEMIG: a companhia aprovou a emissão de R$ 2,0 bi em uma debênture, com prazo de 5 anos, amortizações anuais nos últimos 2 anos e remuneração de até DI+0,70%. A emissão recebeu rating AAA pela Fitch.

Inpasa: a companhia aprovou a emissão de R$ 1,0 bi em uma debênture incentivada, com prazo de 7 anos, amortizações anuais a partir do 4º ano e
remuneração de até B32-0,30%. A emissora possui rating AA- pela Moody’s.

Mercado secundário de debêntures
O volume médio diário em jun/26, até 09/06, foi de R$ 3,6 bi, com 1.302 ativos negociados e volume financeiro total de R$ 21,8 bi, distribuído em cerca de 60 mil trades. No mês, o volume médio diário das debêntures incentivadas foi de R$ 2,1 bi (58% do total), enquanto o das tradicionais foi de R$ 1,5 bi.

Os destaques do mês foram: Vamos (VAMOA1), com R$ 757 mi negociados a DI+3,56%, frente à sua curva de DI+2,35%; São Martinho (SMTO15 - incentivada),
com R$ 600 mi negociados a IPCA+8,68%, frente à sua curva de IPCA+7,47%; e COELBA (CEEBD1 — incentivada), com R$ 513 mi negociados a 13,77%, frente à
sua curva de 11,67%.

Spreads

O spread do IDA-DI atingiu CDI+1,37% em 10 de junho, com duration média de 2,75 anos, mantendo-se estável MTD e acumulando abertura de 9 bps YTD. Já o spread do IDA IPCA Infra em relação à NTN-B fechou 8 bps MTD, até 10/06, alcançando 40 bps. No ano, o índice ainda acumula abertura de 36 bps YTD. A taxa nominal atingiu IPCA+8,78%, ante IPCA+7,71% em dez/25.