Credit Market Update

Mercado primário de crédito 

Taesa: a companhia emitiu R$1,7bi em uma debênture com prazo de 18 meses (bullet) e remuneração de DI+0,40%. A emissora possui rating AAA pela Fitch e Moody’s. 

Seara: a companhia emitiu R$530mm em um CRA: a 1ª série com prazo de 5 anos (bullet) e remuneração de 100,00% do DI; a 2ª série com prazo de 5 anos (bullet) e remuneração de USD+5,00%; a 3ª série com prazo de 10 anos (bullet) e remuneração de IPCA+8,31%; e a 4ª série com prazo de 20 anos, amortizações anuais nos últimos 5 anos e remuneração de IPCA+7,98%. A emissão recebeu rating AAA pela Fitch. 

Iochpe Maxion: a companhia emitiu R$400mm em uma debênture com prazo de 4 anos (bullet) e remuneração de DI+1,60%. A emissão recebeu rating AAA pela S&P. 

Dasa: a companhia aprovou a emissão de R$700mm em uma debênture com prazo de 2 anos (bullet) e remuneração de até DI+2,90%. A emissão recebeu rating AA pela Fitch.

Mercado secundário de debêntures 

O volume médio diário em jul/26, até 07/07, foi de R$2,2bi, com 1.183 ativos negociados e volume financeiro total de R$11,1bi, distribuído em cerca de 32 mil trades. No mês, o volume médio diário das debêntures incentivadas foi de R$1,0bi (47% do total), enquanto o das tradicionais foi de R$1,2bi. 

Os destaques do mês são: Localiza (LORTB2): R$472mm, negociados a DI+1,30% e sendo sua curva DI+1,87%; CEEE-G (CGEE13 - incentivada): R$639mm, negociados a IPCA+14,17% e sendo sua curva IPCA+8,72%; e Comerc (COMR15 - incentivada): R$612mm, negociados a IPCA+9,47% e sendo sua curva IPCA+7,22%. 

Spreads 

Os spreads do IDA-DI em 08 de julho atingiram CDI+1,34%, com uma duration média de 2,73 anos, representando fechamento de 1bp MTD e acumulando abertura de 6bps YTD. Enquanto isso, os spreads do IDA IPCA Infra em relação à NTN-B apresentaram abertura no mês (até 08/07) de 1bp, chegando a um spread de 33bps. No ano, o índice acumula abertura de 29bps YTD. A taxa nominal atingiu IPCA+8,60% (vs IPCA+7,71% em dez/25).