Fed Watch – Janeiro 2026 | BTG Pactual
Ver Relatório CompletoResumo: O FOMC decidiu manter a taxa de juros inalterada no intervalo de 3,50% a 3,75% em sua reunião de janeiro, confirmando a pausa esperada após o ciclo acumulado de 75 bps de cortes iniciado em setembro passado. A decisão marca o fim da fase de recalibragem da política monetária e a decisão majoritária reflete o consenso de que o nível atual de restrição é adequado para o momento, permitindo ao Comitê monitorar a evolução dos dados sem a necessidade de ajustes imediatos. Seguimos com call de dois cortes neste ano, a partir de junho, com risco atual apontando para menos cortes do que mais.
Nossa visão: A reunião de janeiro corrobora nosso cenário base manutenção ao longo das próximas reuniões. Com a economia crescendo a um ritmo sólido e a inflação ainda elevada, o Fed não possui incentivos para ajustar a taxa nesse momento após 75 bps de ajuste. Mantemos nosso call de manutenção da taxa de juros até a reunião de junho de 2026. Acreditamos que a retomada do ciclo de cortes ocorrerá apenas sob a gestão do novo Chairman, após a dissipação do choque inicial das tarifas e com maior clareza sobre a tendência subjacente do emprego. Projetamos dois cortes adicionais ao longo deste ano, totalizando 50 bps, com o objetivo de realizar um ajuste fino no juro real e manter a política monetária em torno do patamar neutro, sem forçar um estímulo desnecessário.
Em anexo, segue nosso relatório completo.