Radar Diário de Ações - 17/09/26
Petróleo & Gás (Rorigo Almeida/ Gustavo Cunha / Marcel Zambello)
- Petrobras (PETR4); COMPRA; Preço-alvo R$ 56,00
A Petrobras elevou em R$ 1,00/litro o preço de referência do diesel e concedeu desconto equivalente às distribuidoras, mantendo o custo final do combustível praticamente inalterado para seus clientes diretos e tornando-se elegível ao subsídio adicional de R$ 1,00/litro concedido pelo governo. Com a medida, o subsídio total ao diesel alcança R$ 2,12/litro, preservando a competitividade das distribuidoras e, ao mesmo tempo, ampliando a receita realizada da companhia. O preço realizado do diesel pela Petrobras passa de aproximadamente R$ 4,43/l para R$ 5,43/l, fortalecendo a rentabilidade da operação de refino. Mesmo após a implementação do subsídio, os preços permanecem abaixo das referências de importação e exportação, indicando que novos ajustes ou mecanismos de compensação ainda podem ser necessários caso os preços internacionais permaneçam elevados. O impacto estimado é de aproximadamente US$ 0,8 bilhão em receita adicional por mês, podendo alcançar cerca de US$ 2,8 bilhões até o final do ano caso a medida seja mantida. Para as distribuidoras de combustíveis, o custo de aquisição do diesel permanece praticamente inalterado, sustentando o bom momento das margens observado ao longo dos últimos meses.
Saúde & Educação (Samuel Alves / Maria Resende / Marcel Zambello)
- Nota Setorial - Saúde
A Atlântica D’Or, joint venture entre Rede D’Or e Bradsaúde, concluiu a aquisição de ativos imobiliários em Jundiaí, interior de São Paulo, em uma operação que deverá viabilizar a construção e futura operação de um novo hospital greenfield na cidade. A gestão da futura unidade ficará a cargo da Rede D’Or, mantendo-se inalterada a estrutura societária da parceria, com 50,01% para a operadora hospitalar e 49,99% para a Atlântica Hospitais. O projeto amplia a estratégia da joint venture de expandir a presença hospitalar em mercados atrativos onde a Rede D’Or possui participação limitada ou inexistente, ao mesmo tempo em que fortalece a rede assistencial utilizada por Bradsaúde e SulAmérica. O ativo de Jundiaí torna-se o quinto projeto greenfield e o 12º ativo incorporado à parceria desde sua criação, somando-se aos projetos em Sorocaba, Ribeirão Preto, Taubaté e São Conrado. Com a inclusão de Jundiaí, o portfólio passa a contar com sete ativos em São Paulo, quatro no Rio de Janeiro e um em Minas Gerais. A expansão reforça a estratégia de crescimento conjunto das duas companhias nos segmentos hospitalar e de planos de saúde, aumentando a diversificação geográfica e a integração entre suas operações.
Varejo & Consumo (Luiz Guanais / Yan Cesquim / Beatriz Cendon / Bruno Carrenho)
- Nota Setorial - Varejo & Consumo
A expansão das operações de crédito da Shopee no Brasil evidencia que a competição no comércio eletrônico está avançando para além de logística, preços e subsídios, incorporando cada vez mais soluções financeiras ao ecossistema. A carteira consolidada dos FIDCs da companhia atingiu aproximadamente R$ 8 bilhões em agosto, com crescimento de 208% a/a, impulsionada principalmente pelo MONEE FIDC I, cuja carteira evoluiu de R$ 1,5 bilhão no início de 2025 para R$ 7,4 bilhões atualmente. A criação de um segundo FIDC ao longo de 2025 sugere uma estratégia voltada à ampliação das fontes de funding e ao suporte de uma expansão adicional da oferta de crédito. Embora os indicadores de inadimplência ainda exijam cautela devido ao estágio inicial de maturação das carteiras, a estratégia indica um uso crescente do crédito para financiar vendedores, ampliar o financiamento ao consumidor e aumentar recorrência e conversão dentro da plataforma. A utilização dos dados transacionais gerados pelo marketplace tende a fortalecer os modelos de concessão de crédito e a monetização do ecossistema. Ao mesmo tempo, o rápido crescimento da carteira poderá exigir provisões maiores à medida que os contratos amadureçam e a qualidade dos ativos se torne mais visível ao longo do tempo.
- Nota Setorial - Varejo & Consumo
A expansão dos medicamentos GLP-1 no Brasil está avançando além das farmácias e dos programas de desconto dos fabricantes, passando a integrar pacotes de benefícios corporativos oferecidos por empresas aos seus funcionários. Entre janeiro e julho de 2026, a Vidalink intermediou 26.988 compras desses medicamentos, volume equivalente a cerca de 80% de todo o registrado em 2025, com taxa de recompra de aproximadamente 70%, indicando continuidade dos tratamentos. A acessibilidade surge como o principal catalisador para expansão da categoria, à medida que a redução de preços, a entrada de novos concorrentes após o vencimento da patente da semaglutida e os subsídios corporativos diminuem o desembolso direto dos consumidores. O modelo também possui elevada capacidade de escala por meio de uma ampla rede de farmácias credenciadas, canais de reembolso e plataformas digitais. Paralelamente, os GLP-1 passam a integrar um ecossistema mais amplo de saúde e bem-estar, combinando tratamento medicamentoso, acompanhamento nutricional, academias e serviços de teleatendimento. Esse movimento tende a ampliar o mercado potencial dos medicamentos ao reduzir barreiras relacionadas a custo e adesão, consolidando a categoria como um componente cada vez mais relevante das políticas corporativas de saúde.