Spoiler Macro | 05 de janeiro de 2026

Destaques da Semana

Estados Unidos

• 4ªF - Jolts: O relatório de mercado de trabalho referente a novembro deve seguir reforçando a leitura de mercado de trabalho com perfil de “no-hire, no-fire”;
• 6ªF - Payroll: O indicador de dezembro deverá mostrar uma aceleração na criação de vagas frente ao mês anterior, acima do breakeven mensurado pelo Fed para manter o desemprego estável.

Ásia | Europa

• 4ªF - Inflação na Zona do Euro: O CPI de dezembro deve apresentar alguma desaceleração do índice geral em função de itens voláteis, levando a inflação para a meta do ECB;
• Salários no Japão: Os ganhos salariais referentes a novembro devem seguir sustentando a narrativa de mercado de trabalho apertado e aumentos do salário mínimo.

Brasil

• 3ªF - Balança comercial: Os dados referentes a dezembro devem sinalizar um ano de 2025 frente ao ano anterior, puxado por importações mais elevadas, refletindo o crescimento econômico resiliente, que manteve o quantum importado em patamar elevado ao longo de boa parte do ano;
• 5ªF - Indústria: Os dados da PIM referentes a novembro devem seguir sinalizando trajetória de arrefecimento do setor em meio à desaceleração da atividade econômica.

Em anexo, o relatório completo

BTG Pactual Macro Strategy