Spoiler Macro | 06 de julho de 2026

Destaques da Semana

Estados Unidos

• 2ªF: ISM de Serviços. O ISM de junho deve mostrar leve acomodação, mas ainda em território expansionista, com demanda resiliente e emprego próximo da zona neutra. Preços pagos devem recuar, porém seguir elevados, mantendo o desconforto inflacionário no setor de serviços;
• 4ªF: Ata do FOMC. O documento de junho deve reforçar a assimetria do mandato duplo para inflação, em meio a mercado de trabalho ainda saudável e núcleo do PCE pressionado.

Ásia | Europa

• 3ªF: Inflação na China. O CPI de junho deve desacelerar na margem, refletindo alimentos mais fracos e inflação de bens ainda contida. A leitura sugere ausência de reflação ampla da demanda doméstica, com núcleo pouco acima de 1% a/a;
• 5ªF: Ata do ECB. A ata de junho deve detalhar o debate sobre a alta de 25 bps que levou a taxa de depósito para 2,25%. O foco será o apetite do ECB por novas altas, diante das projeções de inflação subjacente acima da meta.

Brasil

• 6ªF: Inflação. O IPCA de junho deverá seguir reacelerando na comparação interanual, ainda com composição qualitativa desfavorável, embora com alguma melhora em relação ao observado no IPCA-15.

Em anexo, o relatório completo

BTG Pactual Macro Strategy