Spoiler Macro | 11 de maio de 2026

Destaques da Semana

Estados Unidos

• 3ªF – Inflação ao Consumidor: O CPI de abril deve seguir pressionado no headline e trazer alta no núcleo, apoiado por uma composição menos benigna;
• 4ªF – Inflação ao Produtor: O PPI de abril terá papel importante na projeção do PCE, em especial nos itens de serviços que compõem o supercore;
• 5ªF – Vendas no Varejo: O varejo deve desacelerar em abril, mas seguir sinalizando uma visão de consumo saudável.

Ásia | Europa

• 4ªF – Vendas no Varejo na Área do Euro: As perspectivas seguem apontando para um ambiente negativo, com deterioração mais intensa do que a observada no mês anterior, reforçando a leitura de um consumo de bens mais fraco ao longo do 1T26.

Brasil

• 3ªF – IPCA: A inflação de abril deverá seguir pressionada, apresentando um qualitativo ruim, em linha com as últimas duas divulgações e o IPCA-15 deste mês;
• 4ªF – PMC: Esperamos que o varejo apresente crescimento em março, tanto no âmbito restrito quanto ampliado, tanto para bens ligados à renda quanto a crédito;
• 6ªF – PMS: Os serviços em março devem apresentar crescimento na margem, apoiados pelo resultado de serviços prestados às famílias.

Em anexo, o relatório completo

BTG Pactual Macro Strategy