Spoiler Macro | 14 de setembro de 2026

Destaques da Semana

Estados Unidos

• 4ªF: Reunião do FOMC. Esperamos que o Comitê eleve a taxa em 25 bps, para 3,75%-4,00%, diante da inflação ainda desconfortável e de um mercado de trabalho resiliente;
• Vendas no Varejo. Os dados de agosto devem se recuperar após a queda de julho, reforçando um quadro de consumo ainda resiliente.

Ásia | Europa

• 2ªF: Atividade na China. Os dados de agosto devem reforçar uma recuperação ainda desigual;
• 5ªF: Decisão do BoE. O BoE deve manter a taxa em 3,75%, mas com viés mais hawkish diante da alta recente de energia e dos riscos altistas para a inflação;
• 6ªF: Decisão do BoJ. O BoJ deve elevar a taxa em 25 bps, para 1,25%, em um movimento amplamente precificado.

Brasil

• 3ªF: Varejo. A PMC de julho deve mostrar perda de fôlego no varejo, com queda de 0,3% m/m no conceito restrito, enquanto o ampliado deve avançar 0,3% m/m após quatro meses de retração;
• 4ºF: Copom. Esperamos corte de 25 p.b. da Selic, para 13,75% a.a., apoiado pela moderação da atividade e pela melhora recente da inflação;
• IBC-Br: O dado de julho deve recuar 0,2% m/m, confirmando que a desaceleração observada no segundo trimestre começa a se estender para o terceiro.

Em anexo, o relatório completo

BTG Pactual Macro Strategy