Spoiler Macro | 19 de janeiro de 2026

Destaques da Semana

Estados Unidos

• 5ªF - PCE: Os dados de novembro devem seguir sinalizando um ambiente de consumo sólido das famílias no 4T. No front inflacionário, a análise demandará cautela adicional, em função das distorções durante o período de coleta.

Ásia | Europa

• 4ªF - CPI no Reino Unido: Os dados de inflação devem apresentar alguma pressão adicional em dezembro, em função de itens voláteis, movimento já esperado pelo BoE;
• 6ªF - PMIs na Zona do Euro: Os indicadores de atividade da Zona do Euro, referentes a janeiro, devem seguir sinalizando resiliência da demanda interna, apoiada sobretudo pelo setor de serviços;
• Decisão do BoJ: Após a alta de juros em dezembro, não esperamos que o Banco Central volte a subir juros durante sua reunião de janeiro.

Brasil

• Arrecadação Federal: Os dados referentes a dezembro devem consolidar o crescimento da arrecadação no ano, refletindo sobretudo o bom desempenho dos impostos ligados ao mercado de trabalho e a elevação das receitas de IOF.

Em anexo, o relatório completo

BTG Pactual Macro Strategy