Spoiler Macro | 21 de setembro de 2026

Destaques da Semana

Estados Unidos

• Durante a semana. Após a alta de 25 pb e o pacote hawkish da reunião de setembro, as falas dos membros do FOMC devem testar o grau de consenso em torno de um ciclo ainda aberto, com foco na leitura de que a política ainda não é restritiva e de que a convergência da inflação precisa ser mais tempestiva.

Ásia | Europa

• 4ªF: PMIs na Zona do Euro. Os indicadores antecedentes de setembro devem mostrar acomodação marginal, ainda em território expansionista.

Brasil

• 3ªF: Ata do Copom. O texto deve detalhar o debate sobre atividade, emprego e inflação e complementar o comunicado;
• 6ºF: Inflação. O IPCA-15 de setembro deve apresentar um headline mais pressionado após o fim da deflação de alimentos e etanol. O conjunto reforça a desaceleração da atividade no terceiro trimestre sem eliminar a cautela do BC quanto à extensão do ciclo.

Em anexo, o relatório completo

BTG Pactual Macro Strategy