Spoiler Macro | 25 de maio de 2026

Spoiler Macro | 25 de maio de 2026

Destaques da Semana

Estados Unidos

• 6ªF – PCE: Esperamos que a atividade econômica siga exibindo resiliência, com ganhos do consumo real, apesar da alta inflacionária. No campo da inflação, seguimos esperando um número pressionado, tanto via bens voláteis como energia, quanto itens do núcleo da inflação.

Ásia | Europa

• 5ªF – Ata do ECB: A ata referente à reunião de abril deverá trazer mais detalhes sobre a discussão interna do Governing Council sobre o rabicho do ciclo de alta de juros na Zona do Euro;
• CPI de Tóquio: A inflação deve seguir bem controlada no Japão, apesar do choque do arroz, ajudada pela desaceleração dos preços de alimentos. A dinâmica subjacente da economia deve seguir dando respaldo para um novo ciclo de juros pelo BoJ à frente.

Brasil

• 4ªF – IPCA-15: O dado de maio deverá voltar a vigorar acima do teto da meta, com um qualitativo ruim;
• 5ªF – PIB: Esperamos que a economia brasileira tenha apresentado um crescimento sólido no 1T26, após a estagnação da atividade no segundo semestre de 2025.
• PNAD: Esperamos estabilidade da taxa de desemprego em abril, com o foco sendo a dinâmica de salários na margem.

Em anexo, o relatório completo

BTG Pactual Macro Strategy